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新聞稿。
HTX DeepThink是由HTX創(chuàng)建的旗艦市場(chǎng)見解列，致力于探索全球宏觀趨勢(shì)，關(guān)鍵的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)和加密行業(yè)的主要發(fā)展。在波動(dòng)率是常態(tài)的世界中，HTX DeepThink旨在幫助讀者“在混亂中找到訂單.”
上星期，Chloe（@chloetalk1）從HTX研究中準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)，流動(dòng)性窗口可能在5月初出現(xiàn)，將資本帶回加密市場(chǎng)。 5月8日，三個(gè)月來首次超過100,000美元的比特幣[Surge] D，這使她預(yù)測(cè)。這種勢(shì)頭可以持續(xù)多久，最新的美國(guó)關(guān)稅達(dá)成了什么影響？在此獎(jiǎng)金更新中，Chloe提供了對(duì)不斷發(fā)展的景觀的全新分析。
英國(guó)– U.S。關(guān)稅協(xié)議信號(hào)降低了風(fēng)險(xiǎn)和政策支持
5月8日，英國(guó)和美國(guó)達(dá)成了一項(xiàng)突破性的貿(mào)易協(xié)定。英國(guó)同意開放其美國(guó)產(chǎn)品的農(nóng)業(yè)市場(chǎng)，以換取美國(guó)對(duì)英國(guó)汽車出口的關(guān)稅。英國(guó)鋼和鋁向美國(guó)出口的關(guān)稅降低到零，而美國(guó)進(jìn)口的10％的“相互關(guān)稅”仍然存在。
盡管英國(guó)已經(jīng)與美國(guó)遇到貿(mào)易赤字，而這筆交易的經(jīng)濟(jì)影響可能是適中的，但它表明美國(guó)政府愿意重新參與外交和釋放政策的逆風(fēng)。
美國(guó)商務(wù)部長(zhǎng)盧特尼克（Lutnick）進(jìn)一步表示，下一項(xiàng)重大貿(mào)易協(xié)定可能涉及大型亞洲經(jīng)濟(jì)，這表明美國(guó)政府正在準(zhǔn)備以更廣泛的地緣政治規(guī)模提供結(jié)構(gòu)性貿(mào)易激勵(lì)措施。
比特幣市場(chǎng)結(jié)構(gòu)從投機(jī)交易轉(zhuǎn)變?yōu)闄C(jī)構(gòu)資本分配
同時(shí)，與這些寬松的政策條件同時(shí)，比特幣資本流動(dòng)動(dòng)態(tài)發(fā)生了根本性的轉(zhuǎn)變。在過去的三周中，美國(guó)現(xiàn)貨比特幣ETF的凈流入量為53億美元，這是自推出以來的季度流入最高的。
值得注意的是，這一增長(zhǎng)是由機(jī)構(gòu)參與者（包括阿布扎比主權(quán)財(cái)富基金，瑞士國(guó)家銀行（通過MicroStrategy股票購(gòu)買）以及貝萊德比特幣ETF增加的分配所驅(qū)動(dòng)的。這標(biāo)志著比特幣定價(jià)邏輯中的結(jié)構(gòu)過渡 - 從短期，波動(dòng)率驅(qū)動(dòng)的投機(jī)到長(zhǎng)期資本分配。BTC正在超越高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)；它逐漸形成了一個(gè)獨(dú)立的資本生態(tài)系統(tǒng)，越來越多地被機(jī)構(gòu)投資者視為“超級(jí)主管資產(chǎn)”，即黃金和美國(guó)國(guó)庫(kù)之間的地方。
比特幣的波動(dòng)率仍然包含；市場(chǎng)等待宏觀經(jīng)濟(jì)催化劑
盡管BTC最近的集會(huì)至100,000美元，該市場(chǎng)尚未表現(xiàn)出投機(jī)性的跡象。比特幣期權(quán)中的隱含波動(dòng)率（IV）在50％–55％的范圍內(nèi)保持穩(wěn)定，遠(yuǎn)低于過去牛市高峰期通?？吹降?0％+的極端水平。 CME比特幣期貨目前的開放利息目前為148億美元，遠(yuǎn)低于2020年美國(guó)總統(tǒng)大選期間觀察到的200億美元高峰，這表明杠桿仍然易于管理。同時(shí)，美國(guó)為期10年的美國(guó)財(cái)政收益率一再未能超過4.60％，現(xiàn)在徘徊在4.40％左右，這仍然是風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的中性至支持區(qū)。
總體而言，只要收益率不回到4.8％以上并且ETF流入保持穩(wěn)定，比特幣可能會(huì)在$ 105,000- $ 115,000的范圍內(nèi)合并，同時(shí)等待下一個(gè)突破觸發(fā)器。
隱藏風(fēng)險(xiǎn)：中國(guó) - 美國(guó)的崩潰。和歐盟– U.S。貿(mào)易談判可能會(huì)重新點(diǎn)燃關(guān)稅斗爭(zhēng)
然而，投資者應(yīng)該對(duì)地緣政治風(fēng)險(xiǎn)保持警惕。盡管美國(guó)與中國(guó)和歐盟的談判正在進(jìn)行中，但尚未解決的嚴(yán)重緊張局勢(shì)持續(xù)存在，尤其是在關(guān)稅，出口控制和工業(yè)補(bǔ)貼方面。
特朗普總統(tǒng)明確表示，他無意降低目前對(duì)中國(guó)商品的145％關(guān)稅，這是重新啟動(dòng)貿(mào)易談判的先決條件。同時(shí)，歐盟貿(mào)易專員Maro??isef?ovi?警告說，如果與美國(guó)的討論失敗，歐盟就準(zhǔn)備啟動(dòng)報(bào)復(fù)性關(guān)稅，可能針對(duì)多達(dá)1000億歐元的美國(guó)商品。
這些談判的細(xì)分可能導(dǎo)致重新施加積極的關(guān)稅，重新激發(fā)全球貿(mào)易摩擦。這可能會(huì)削弱投資者的情緒，并為包括比特幣在內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)施加重新壓力。因此，重新關(guān)稅戰(zhàn)爭(zhēng)的隱藏風(fēng)險(xiǎn)仍然是一個(gè)關(guān)鍵的宏觀變量，應(yīng)將其納入所有前瞻性風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估中。
*上述內(nèi)容不是投資建議，也不構(gòu)成任何要約或征求任何投資產(chǎn)品的報(bào)價(jià)或建議。
關(guān)于HTX研究
HTX Research是HTX集團(tuán)的專門研究部門，負(fù)責(zé)進(jìn)行深入分析，生產(chǎn)全面的報(bào)告，并在包括加密貨幣，區(qū)塊鏈技術(shù)和新興市場(chǎng)趨勢(shì)在內(nèi)的廣泛主題進(jìn)行專家評(píng)估。
與HTX研究團(tuán)隊(duì)聯(lián)系：[email protected]
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