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鄧通，
2025年12月12日，Tether 宣布計(jì)劃全面收購(gòu)意大利足球俱樂(lè)部尤文圖斯（Juventus FC）。Tether 向控股股東 Exor 提交收購(gòu)其 65.4% 股份的全現(xiàn)金約束性報(bào)價(jià)，并準(zhǔn)備在交易完成后對(duì)剩余股份發(fā)起公開(kāi)要約，目標(biāo)將持股提升至 100% 控股。但EXOR集團(tuán)拒絕了Tether公司收購(gòu)尤文圖斯股份的提議，重申無(wú)意出售尤文圖斯股份。
Tether 為何要收購(gòu)尤文圖斯？因?yàn)樘绣X(qián)了！
The ETF Store總裁Nate Geraci幾天前曾在X平臺(tái)發(fā)文表示：“正當(dāng)美國(guó)政界人士就是否應(yīng)允許穩(wěn)定幣支付利息爭(zhēng)論不休之際……不妨提醒一句：Tether今年將斬獲150億美元利潤(rùn)，利潤(rùn)率高達(dá)99%?！?/p>
這家巨頭最近有哪些收購(gòu)、投資動(dòng)作？在99%利潤(rùn)率支撐下，Tether如何構(gòu)建了自己橫跨加密與傳統(tǒng)金融科技的龐大商業(yè)帝國(guó)？
一、完善加密貨幣商業(yè)版圖
1.打造法幣掛鉤代幣
12月9日，Tether穩(wěn)定幣USDT在阿布扎比國(guó)際金融中心（ADGM）被正式認(rèn)定為“法幣掛鉤代幣”，許可機(jī)構(gòu)可提供受監(jiān)管的托管與交易服務(wù)，標(biāo)志阿聯(lián)酋在穩(wěn)定幣監(jiān)管上邁出重要一步。其發(fā)行的 USDT 已被正式認(rèn)可為 Aptos、Cosmos、Near 等多個(gè)區(qū)塊鏈的法幣參考代幣。該布局有助于 Tether 敲開(kāi)中東合規(guī)數(shù)字資產(chǎn)市場(chǎng)的大門(mén)，借助阿布扎比的區(qū)域金融中心地位，進(jìn)一步拓展其穩(wěn)定幣在全球合規(guī)市場(chǎng)的影響力和流通范圍。
2.移動(dòng)支付
12月9日，由 Tether 支持的移動(dòng)支付應(yīng)用 Oobit 宣布與 Bakkt 合作，在美國(guó)正式上線。該“即觸即付”解決方案集成了 Base、Binance、MetaMusk、Phantom 和 Trust Wallet 等非托管錢(qián)包，用戶(hù)可通過(guò) iOS 和安卓設(shè)備直接使用加密貨幣進(jìn)行消費(fèi)。商戶(hù)則通過(guò)現(xiàn)有的 Visa 支付網(wǎng)絡(luò)實(shí)時(shí)接收法幣結(jié)算。Tether 與?Oobit 的合作早在去年就已經(jīng)開(kāi)始。2024年，Oobit 完成 2500 萬(wàn)美元的 A 輪融資，此次融資由 Tether 牽頭主導(dǎo)，Solana 聯(lián)合創(chuàng)始人等投資方也參與其中，這筆資金成為 Oobit 后續(xù)技術(shù)迭代和全球市場(chǎng)擴(kuò)張的重要支撐。
2025年10月，Tether宣布投資了總部位于非洲的加密支付公司Kotani Pay，旨在通過(guò)提供將Web3應(yīng)用與非洲本地支付渠道連接起來(lái)的基礎(chǔ)設(shè)施，幫助非洲用戶(hù)更容易地獲得數(shù)字資產(chǎn)，降低金融參與門(mén)檻，推動(dòng)非洲地區(qū)的金融包容性和區(qū)塊鏈金融發(fā)展。?
3.數(shù)字資產(chǎn)借貸
11月18日，Tether 宣布對(duì)數(shù)字資產(chǎn)借貸平臺(tái) Ledn 進(jìn)行戰(zhàn)略投資。此舉旨在擴(kuò)大信貸獲取渠道，支持個(gè)人和企業(yè)在不出售其數(shù)字資產(chǎn)的情況下獲得貸款。Ledn 專(zhuān)注于比特幣抵押貸款，自成立以來(lái)已發(fā)放超過(guò) 28 億美元的貸款，其中 2025 年的放貸額超過(guò) 10 億美元，創(chuàng)下公司最強(qiáng)勁的年度業(yè)績(jī)。其年經(jīng)常性收入（ARR）已超過(guò) 1 億美元。
11月15日，Tether CEO Paolo Ardoino在接受采訪時(shí)表示：Tether已向大宗商品交易商提供約15億美元信貸支持，融資形式涵蓋現(xiàn)金及旗下與美元1:1錨定的穩(wěn)定幣USDT。 Tether當(dāng)前聚焦農(nóng)產(chǎn)品、石油等傳統(tǒng)大宗商品交易領(lǐng)域，并計(jì)劃進(jìn)一步擴(kuò)大在該領(lǐng)域的業(yè)務(wù)敞口。
4.交易所
8月7日，Tether通過(guò)旗下Tether Ventures領(lǐng)投西班牙加密交易所Bit2Me 3000萬(wàn)歐元融資，獲得少數(shù)股權(quán)。Bit2Me已獲西班牙證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)授權(quán)，成為首家獲得歐盟MiCA牌照的西班牙語(yǔ)金融科技公司，并計(jì)劃利用本輪資金擴(kuò)大在拉美市場(chǎng)的布局，重點(diǎn)拓展阿根廷業(yè)務(wù)。
5.區(qū)塊鏈取證
7月，Tether 宣布戰(zhàn)略投資區(qū)塊鏈取證公司 Crystal Intelligence，以打擊加密貨幣犯罪，具體投資金額暫未披露。本次投資使Tether能夠直接使用Crystal的一系列實(shí)時(shí)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控、欺詐檢測(cè)和監(jiān)管情報(bào)工具，從而增強(qiáng)該公司幫助全球執(zhí)法部門(mén)追蹤可疑活動(dòng)的能力。隨著加密貨幣相關(guān)詐騙和欺詐行為的增多，Tether 致力于遏制其 USDT 穩(wěn)定幣的非法使用。這一布局也將助力 Tether 進(jìn)一步推進(jìn)加密貨幣合規(guī)化，此前 Tether 已協(xié)助 55 個(gè)司法管轄區(qū)的 255 家執(zhí)法機(jī)構(gòu)凍結(jié)超 27 億美元涉犯罪穩(wěn)定幣。
二、礦業(yè)
1.烏拉圭
Tether 最初于 2023 年 5 月宣布在烏拉圭啟動(dòng)“可持續(xù)比特幣挖礦業(yè)務(wù)”，目標(biāo)是利用該國(guó)可再生能源進(jìn)行挖礦。11月28日，Tether 的發(fā)言人證實(shí)，由于能源成本上漲，Tether 已暫停在烏拉圭的比特幣挖礦業(yè)務(wù)，但仍致力于在拉丁美洲的長(zhǎng)期項(xiàng)目。Tether 已正式通知烏拉圭勞工部，暫停挖礦活動(dòng)并解雇了 30 名員工。Tether 原計(jì)劃在烏拉圭投資 5 億美元用于挖礦業(yè)務(wù)。
2.巴拉圭
2023年11月，Tether 對(duì)外公布將在巴拉圭建設(shè)比特幣礦場(chǎng)的規(guī)劃，巴拉圭礦場(chǎng)規(guī)劃產(chǎn)能 40 - 70 兆瓦。其選中巴拉圭的核心優(yōu)勢(shì)是當(dāng)?shù)氐土碾娏Τ杀荆娏Τ杀驹谕诘V總成本中占比約 80%，低廉電價(jià)能顯著降低運(yùn)營(yíng)成本。后續(xù)該礦場(chǎng)也順利落地運(yùn)營(yíng)，成為 Tether 在南美的重要挖礦節(jié)點(diǎn)之一。
3.薩爾瓦多
2023年6月，Tether 正式宣布參與薩爾瓦多 “火山能源” 大型可再生能源項(xiàng)目，并投入 10 億美元資金。該項(xiàng)目選址在圣安娜省梅塔潘市的埃爾奇斯特小村，規(guī)劃建設(shè) 241 兆瓦的可再生能源發(fā)電園區(qū)，涵蓋 169 兆瓦的光伏太陽(yáng)能和 72 兆瓦的風(fēng)能。Tether 除了出資外，還為項(xiàng)目提供能源、硬件及通信領(lǐng)域的專(zhuān)業(yè)技術(shù)支持。項(xiàng)目投用后初始算力將超 1.3 艾哈希 / 秒，其建成后也能讓該礦場(chǎng)的累計(jì)比特幣挖礦哈希率躋身全球前 20 大礦池之列。
4.巴西
2024年9月，Tether與南美農(nóng)業(yè)企業(yè)Adecoagro進(jìn)行合作。Tether 投資 1 億美元收購(gòu)了 Adecoagro 9.8% 的股份；2025 年 4 月 30 日，Tether 進(jìn)一步收購(gòu) Adecoagro 70% 的股份，完成收購(gòu)后 Adecoagro 董事會(huì)進(jìn)行了重大調(diào)整。2025 年 7 月 3 日，雙方正式簽署合作備忘錄，敲定開(kāi)展可再生能源驅(qū)動(dòng)的比特幣挖礦試點(diǎn)項(xiàng)目。
5.Bitdeer
2024年5月，Tether 首次投資 Bitdeer，通過(guò) Tether International 以 1 億美元收購(gòu)了約 1860 萬(wàn)股該公司股票，同時(shí)獲得以每股 10 美元購(gòu)買(mǎi) 500 萬(wàn)股股票的選擇權(quán)。2025 年 2 月 26 日至 3 月 13 日，Tether 再次收購(gòu)了 Bitdeer 價(jià)值 1820 萬(wàn)美元的 A 級(jí)股票。此次增持后，Tether 通過(guò)旗下兩家關(guān)聯(lián)公司持有 Bitdeer 近 3200 萬(wàn)股股票，占其流通股的 21.4%，其中包含以超 1.387 億美元購(gòu)買(mǎi)的 2670 萬(wàn)股股票以及近 520 萬(wàn)股的認(rèn)購(gòu)權(quán)證，這一投資也是 Tether 強(qiáng)化在比特幣可持續(xù)采礦業(yè)務(wù)領(lǐng)域影響力的重要舉措。
三、AI與前沿技術(shù)
1.機(jī)器人
12月8日，有消息指出：Tether公司正在支持一種新型工業(yè)人形機(jī)器人的研發(fā)，這種機(jī)器人將承擔(dān)工廠和物流中心內(nèi)危險(xiǎn)且體力消耗巨大的工作。Tether與AMD Ventures、意大利國(guó)家支持的人工智能基金以及其他投資者一起，為Generative Bionics（意大利理工學(xué)院的一家新衍生公司）進(jìn)行了7000萬(wàn)歐元的融資。
“物理人工智能”人形機(jī)器人將運(yùn)行在人類(lèi)打造的環(huán)境中，處理傳統(tǒng)機(jī)械臂難以執(zhí)行的舉重、搬運(yùn)和重復(fù)性任務(wù)。 對(duì)于Tether而言，這項(xiàng)投資是其首席執(zhí)行官Paolo Ardoino所描述的“轉(zhuǎn)向支持?jǐn)?shù)字和實(shí)體基礎(chǔ)設(shè)施”戰(zhàn)略的一部分。這些項(xiàng)目旨在將公司的業(yè)務(wù)范圍擴(kuò)展到穩(wěn)定幣之外，并減少他所說(shuō)的“對(duì)大型科技公司監(jiān)管的中心化系統(tǒng)的日益增長(zhǎng)的依賴(lài)”。
11月16日，Tether背后的公司考慮向德國(guó)快速發(fā)展的機(jī)器人公司 Neura Robotics 投資 11.6 億美元。Neura Robotics 致力于開(kāi)發(fā)人形機(jī)器人。Neura 的估值在 92.9 億美元至 116 億美元之間。
2.大語(yǔ)言模型
12月2日，Tether Data宣布推出大語(yǔ)言模型框架QVAC Fabric，使用戶(hù)能夠直接在包括消費(fèi)級(jí)GPU、筆記本電腦甚至智能手機(jī)在內(nèi)的日常硬件上執(zhí)行、訓(xùn)練和個(gè)性化大型語(yǔ)言模型，以往需要高端云服務(wù)器或NVIDIA專(zhuān)用系統(tǒng)才能完成的任務(wù)，現(xiàn)在只需在用戶(hù)已有的設(shè)備上即可實(shí)現(xiàn)，據(jù)悉該模型支持在包括AMD、Intel、NVIDIA、Apple Silicon和移動(dòng)芯片在內(nèi)的多種GPU上進(jìn)行訓(xùn)練。
此次發(fā)布的一項(xiàng)重大突破在于能夠?qū)Ω咄?Adreno 和 ARM Mali 等移動(dòng) GPU 上的模型進(jìn)行微調(diào)。這是首個(gè)可用于生產(chǎn)環(huán)境的框架，它支持在智能手機(jī)級(jí)硬件上進(jìn)行現(xiàn)代 LLM 訓(xùn)練。這為個(gè)性化 AI 的實(shí)現(xiàn)打開(kāi)了大門(mén)，AI 可以直接從用戶(hù)設(shè)備上學(xué)習(xí)，從而保護(hù)用戶(hù)隱私，即使沒(méi)有網(wǎng)絡(luò)連接也能正常運(yùn)行，并為新一代高彈性、高抗損的設(shè)備端 AI 應(yīng)用提供強(qiáng)大支持。
10月24日，Tether Data旗下的人工智能研究部門(mén) QVAC 發(fā)布合成數(shù)據(jù)集 QVAC Genesis I，用于訓(xùn)練以 STEM 為重點(diǎn)的 AI 模型。Tether Data 還發(fā)布了其首款消費(fèi)者應(yīng)用程序 QVAC Workbench，這是一個(gè)全面的工作空間，展示了本地設(shè)備上人工智能的潛力。QVAC Workbench 目前的目標(biāo)客戶(hù)是人工智能愛(ài)好者、高級(jí)用戶(hù)和研究人員。它已經(jīng)支持各種 LLM 和其他人工智能模型，包括 Llama、Medgemma、Qwen、SmolVLM、Whisper 等等。 該應(yīng)用程序適用于智能手機(jī)（目前為 Android，幾天后將支持 iOS）以及桌面平臺(tái)（Windows、macOS 和 Linux），與現(xiàn)有產(chǎn)品相比，可提供最全面的設(shè)備支持。
3.腦機(jī)接口
2024年4月，Tether向 Blackrock Neurotech 注資 2 億美元完成戰(zhàn)略投資，這筆投資也讓 Tether 成為了該腦機(jī)接口公司的多數(shù)股權(quán)股東。資金主要用于推動(dòng) Blackrock Neurotech 已落地應(yīng)用于 40 余人的創(chuàng)新醫(yī)療解決方案走向商業(yè)化，同時(shí)助力其強(qiáng)化研發(fā)實(shí)力以穩(wěn)固在腦機(jī)接口領(lǐng)域的領(lǐng)先地位Tether。?2025年6 月，Tether CEO Paolo Ardoino 表示，旗下所投資的這家腦機(jī)接口公司，技術(shù)水平已領(lǐng)先于馬斯克旗下的 Neuralink。
四、媒體工具與公關(guān)形象
1.媒體工具
2024年12月，Rumble 宣布與 Tether 達(dá)成 7.75 億美元戰(zhàn)略投資的最終協(xié)議。Tether 以每股 7.50 美元的價(jià)格購(gòu)買(mǎi) 103,333,333 股 Rumble A 類(lèi)普通股，且約定 2.5 億美元資金將用于 Rumble 吸引創(chuàng)作者、戰(zhàn)略收購(gòu)及升級(jí) Rumble Cloud 技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施。
2025年10月，雙方合作的兩項(xiàng)關(guān)鍵動(dòng)作曝光。一是 Tether 計(jì)劃在 Rumble 平臺(tái)推出針對(duì)美國(guó)市場(chǎng)的新穩(wěn)定幣 USAT，預(yù)計(jì) 12 月正式推出；二是官宣將為 Rumble 創(chuàng)作者上線比特幣打賞功能，初步計(jì)劃于 12 月初至中旬落地。11月24日，Rumble CEO宣布，Rumble Wallet 正式上線，同時(shí)平臺(tái)開(kāi)始測(cè)試 BTC、XAUT 和 USDT 打賞功能。
2.公關(guān)形象
10月23日，白宮公布了白宮宴會(huì)廳的捐贈(zèng)者名單，Tether在名單中。對(duì) Tether 而言，此次捐贈(zèng)并非單純的公益行為，而是其強(qiáng)化與美國(guó)政界鏈接的關(guān)鍵動(dòng)作 —— 此前美國(guó)已通過(guò)針對(duì)穩(wěn)定幣的 GENIUS 監(jiān)管法案，且 SEC 撤回了多起加密行業(yè)訴訟，Tether 希望借此類(lèi)合規(guī)化動(dòng)作進(jìn)一步鞏固自身在美市場(chǎng)的監(jiān)管話語(yǔ)權(quán)，同時(shí)推動(dòng)其穩(wěn)定幣業(yè)務(wù)獲得更多政策傾斜。
五、實(shí)物投資
1.囤黃金
今年9月，Tether就投資黃金礦業(yè)進(jìn)行洽談。Tether計(jì)劃在黃金供應(yīng)鏈的各個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行投資，包括礦業(yè)、精煉、交易和特許權(quán)公司。目前Tether的黃金儲(chǔ)備維持在116 噸，對(duì)應(yīng)價(jià)值約 129 億美元。相當(dāng)于韓國(guó)、匈牙利等國(guó)的央行黃金儲(chǔ)備規(guī)模，已然躋身全球主權(quán)儲(chǔ)備的中等體量區(qū)間。
2.收購(gòu)意大利足球俱樂(lè)部尤文圖斯
12月12日，Tether 宣布計(jì)劃全面收購(gòu)意大利足球俱樂(lè)部尤文圖斯（Juventus FC）。Tether?向控股股東 Exor 提交收購(gòu)其 65.4% 股份的全現(xiàn)金約束性報(bào)價(jià)，并準(zhǔn)備在交易完成后對(duì)剩余股份發(fā)起公開(kāi)要約，目標(biāo)將持股提升至 100% 控股。 Tether 表示，若交易成功，將為俱樂(lè)部注入 10 億美元。CEO Paolo Ardoino 強(qiáng)調(diào)，他作為尤文終身球迷，希望以 Tether 強(qiáng)勁的財(cái)務(wù)實(shí)力為球隊(duì)提供長(zhǎng)期穩(wěn)定的資本支持。 “Tether財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)健，并計(jì)劃以穩(wěn)定的資金和長(zhǎng)遠(yuǎn)的眼光支持尤文圖斯?！盩ether 目前持有尤文圖斯 10% 以上的股份。
消息公布后，尤文俱樂(lè)部的粉絲代幣 JUV 短時(shí)上漲 30%。
但隨后，EXOR集團(tuán)拒絕了Tether公司收購(gòu)尤文圖斯股份的提議，重申無(wú)意出售尤文圖斯股份。
注：EXOR 是由阿涅利家族掌控的控股集團(tuán)，該家族與尤文圖斯的關(guān)聯(lián)可追溯到 1923 年，掌控這家俱樂(lè)部已近一個(gè)世紀(jì)。目前 EXOR 持有尤文圖斯 65.4% 的股份，是絕對(duì)的控股方。且過(guò)去數(shù)年，EXOR 主導(dǎo)了對(duì)尤文圖斯的多次增資。
六、結(jié)語(yǔ)
Tether已從一個(gè)單純的穩(wěn)定幣發(fā)行商，轉(zhuǎn)型為一個(gè)橫跨數(shù)字金融、前沿技術(shù)、能源礦業(yè)、媒體通信和實(shí)體資產(chǎn)的龐大投資帝國(guó)。其 99% 的超高利潤(rùn)率，既源于 USDT 作為全球加密貨幣流動(dòng)性樞紐的底層優(yōu)勢(shì)，也源于其不斷擴(kuò)張的野心。以穩(wěn)定幣發(fā)行為起始點(diǎn)，Tether正為傳統(tǒng)科技領(lǐng)域注入資本，試圖重塑加密行業(yè)和傳統(tǒng)行業(yè)的發(fā)展格局。
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