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金融世界正在迅速?lài)@代幣化進(jìn)行調(diào)整——將傳統(tǒng)資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為基于區(qū)塊鏈的數(shù)字表示的過(guò)程。
TD Cowen 在一份新報(bào)告中估計(jì)，自 2020 年以來(lái)，鏈上資本已達(dá)到約 4.6 萬(wàn)億美元，并且由于機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)趨同和監(jiān)管清晰度加快，五年內(nèi)可能飆升至 100 萬(wàn)億美元以上。
與此同時(shí)，貝萊德首席執(zhí)行官拉里·芬克 (Larry Fink) 表示，他相信標(biāo)記化代表著他的公司的“下一個(gè)重大舉措”——以及全球金融的下一個(gè)時(shí)代。
TD Cowen：圍繞區(qū)塊鏈基礎(chǔ)設(shè)施的機(jī)構(gòu)融合
TD Cowen 分析師在其最新報(bào)告中表示，政治和監(jiān)管勢(shì)頭已經(jīng)超出預(yù)期，摩根大通、美國(guó)銀行、Euroclear 和 Tradeweb 等傳統(tǒng)金融巨頭正在轉(zhuǎn)向通用區(qū)塊鏈協(xié)議。
該銀行的分析師強(qiáng)調(diào)了代幣化的實(shí)際好處：更低的成本、更快的結(jié)算時(shí)間以及直接融入全球市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施的可編程金融。
他們還指出，以太幣等質(zhì)押資產(chǎn)的興起是鏈上資本形成“收益引擎”的一部分，這表明去中心化收益和可編程金融將在下一個(gè)金融時(shí)代發(fā)揮核心作用。
貝萊德的拉里·芬克：“我們才剛剛開(kāi)始代幣化”
在一個(gè)單獨(dú)的面試在 CNBC 的《Squawk on the Street》節(jié)目中，拉里·芬克表示，他認(rèn)為所有資產(chǎn)（從 ETF 到房地產(chǎn)、股票和債券）的代幣化是貝萊德以及更廣泛的市場(chǎng)。
“如果我們可以對(duì) ETF 進(jìn)行標(biāo)記化、數(shù)字化，我們就可以讓那些剛剛開(kāi)始通過(guò)加密貨幣投資市場(chǎng)的投資者參與其中，但現(xiàn)在我們可以讓他們投資更傳統(tǒng)的長(zhǎng)期退休產(chǎn)品，”芬克解釋道。
他補(bǔ)充說(shuō)，該公司將代幣化視為“貝萊德未來(lái)幾十年的下一波機(jī)遇，因?yàn)槲覀冮_(kāi)始擺脫傳統(tǒng)金融資產(chǎn)，以數(shù)字方式重新定位它們，并讓人們留在數(shù)字生態(tài)系統(tǒng)中?！?/p>
貝萊德已經(jīng)管理著全球最大的代幣化基金——貝萊德美元機(jī)構(gòu)數(shù)字流動(dòng)性基金（BUIDL），該基金于 2024 年 3 月推出。該基金將現(xiàn)金等價(jià)物和美國(guó)國(guó)庫(kù)券代幣化，目前持有 28 億美元的資產(chǎn)——這是將傳統(tǒng)金融與鏈上基礎(chǔ)設(shè)施連接起來(lái)的關(guān)鍵里程碑。
代幣化市場(chǎng)加速發(fā)展
市場(chǎng)研究公司 魔多情報(bào) 估計(jì)，全球資產(chǎn)代幣化市場(chǎng)目前價(jià)值超過(guò) 2 萬(wàn)億美元，到 2030 年可能達(dá)到 13 萬(wàn)億美元。Fink 表示貝萊德正將自己定位為引領(lǐng)這一轉(zhuǎn)型，并指出整個(gè)公司的內(nèi)部團(tuán)隊(duì)正在探索新的標(biāo)記化舉措。
資產(chǎn)代幣化市場(chǎng)規(guī)模（來(lái)源：Mordor Intelligence)
“我確實(shí)相信我們才剛剛開(kāi)始標(biāo)記化“所有資產(chǎn)，從房地產(chǎn)到股票，再到債券，都將發(fā)生轉(zhuǎn)變。全面轉(zhuǎn)變，”芬克說(shuō)道，并強(qiáng)調(diào)這一轉(zhuǎn)變將在未來(lái)幾十年內(nèi)逐步但不可避免地展開(kāi)。
制度和政策的順風(fēng)
各國(guó)政府和金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)也在加大力度推動(dòng)這一轉(zhuǎn)變。英國(guó)計(jì)劃任命一位“數(shù)字市場(chǎng)領(lǐng)軍人物”來(lái)協(xié)調(diào)批發(fā)市場(chǎng)的代幣化工作，而美國(guó)和歐洲的主要銀行正在聯(lián)合探索一種穩(wěn)定幣產(chǎn)品，作為對(duì)存款代幣的補(bǔ)充，提供鏈上現(xiàn)金支持。
道富銀行最近的一項(xiàng)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)機(jī)構(gòu)投資者預(yù)計(jì)其數(shù)字資產(chǎn)敞口將在三年內(nèi)翻一番，超過(guò)一半的投資者預(yù)計(jì)到 2030 年其投資組合中的 10%-24% 將被代幣化。
從懷疑到戰(zhàn)略
芬克對(duì)代幣化和加密貨幣的接受，標(biāo)志著他與早先的懷疑態(tài)度發(fā)生了巨大轉(zhuǎn)變。2017年，他曾將加密貨幣斥為“洗錢(qián)的指標(biāo)”。但本周，芬克表示，他的觀(guān)點(diǎn)已經(jīng)發(fā)生了變化：“我過(guò)去是個(gè)批評(píng)者，但隨著時(shí)間的推移，我不斷成長(zhǎng)和學(xué)習(xí)。”
他現(xiàn)在認(rèn)為加密貨幣在多元化投資組合中發(fā)揮著與黃金類(lèi)似的“重要作用”，稱(chēng)其為“一種將會(huì)持續(xù)存在的替代資產(chǎn)”。
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