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關(guān)鍵要點
以太坊的每日交易量甚至超過了2021年牛市期間的峰值。ETH本月會創(chuàng)下歷史新高嗎？
在技術(shù)方面，以太坊[ETH]正在展現(xiàn)強勢。本周該股已反彈近 8%，收復(fù)了上周觸及 3,941 美元局部高點后逾 80% 的回調(diào)。
從結(jié)構(gòu)上看，近期10%的下跌引發(fā)了100億美元未平倉合約的暴漲，其中已實現(xiàn)的利潤超過10億美元。這是一次典型的震蕩：杠桿清空，弱勢持倉出局，價格重新回到區(qū)間波動。
如今，以太坊已進入其歷史上最疲軟的8月區(qū)域。但隨著2025年趨勢結(jié)構(gòu)的突破，ETH能否繼續(xù)超越主流預(yù)期，進入價格發(fā)現(xiàn)階段？
8月份的疲軟與2025年的強勁表現(xiàn)
從歷史上看，以太坊的八月業(yè)績過去十年，全球經(jīng)濟一直看跌，60% 的時期都呈現(xiàn)負(fù)增長。但 2025 年的情況卻逆轉(zhuǎn)了這一趨勢。
7月，通常是一個紅色月份，卻突然轉(zhuǎn)為看漲，而第一季度的強勁開局則跌至1,440美元的多年低點。這一價格走勢凸顯了以太坊今年如何擺脫其通常的季節(jié)性周期。
機構(gòu)持倉也強化了這一點。7 月份，企業(yè)以太坊持倉飆升約 127.7%，達到 270 多萬 ETH，隨著 24 家新公司增加持倉，目前已占 ETF 持有 ETH 總量的近一半。
更重要的是，這筆資金的流入推動了 50% 的上漲，使以太坊成為表現(xiàn)最好的大盤股，并標(biāo)志著 7 月成為機構(gòu)資金積累創(chuàng)紀(jì)錄的月份。
簡而言之，ETH 7 月份的突破是經(jīng)過驗證的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變，而非僥幸。
如今，以太坊本周從 3.9 萬美元的頂峰反彈 8%，8 月份的典型下行趨勢受到了質(zhì)疑。這會是月度趨勢逆轉(zhuǎn)的第一個真正跡象嗎？
以太坊吞吐量創(chuàng)歷史新高
以太坊 8 月份的潛在突破是鏈上吞吐量的激增。
ETH 的每日交易量（7DMA）在 8 月 5 日創(chuàng)下 174 萬的歷史新高，甚至超過了 2021 年牛市周期的峰值水平。
事實上，7 月份也創(chuàng)下了單月最高紀(jì)錄交易計數(shù)歷史最高紀(jì)錄為 4667 萬，而活躍地址激增至 683,520 個，反映出 DeFi 的強勁輪換以及鏈上機構(gòu)部署的不斷增長。
綜合起來，以太坊的鏈上行為和價格行為正在同步。
ETH 收復(fù)區(qū)間高點，交易量破紀(jì)錄，企業(yè) ETH 持有量激增，所有這些都預(yù)示著市場動能的轉(zhuǎn)變。通常情況下，8 月將是一場血戰(zhàn)，而現(xiàn)在，這一幕或許即將被改寫。
那么，接下來會創(chuàng)下歷史新高嗎？以太坊目前僅比峰值下跌了 22%。7 月份的完全重置價格上漲了 48%。
隨著鏈上活動的活躍，8 月份可能會迎來價格發(fā)現(xiàn)的持續(xù)突破。
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