
據(jù)報(bào)道,銀行巨頭高盛的市場(chǎng)策略師已下調(diào)對(duì)美國(guó)國(guó)債收益率的預(yù)測(cè),因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)很可能會(huì)比預(yù)期更早開始降息。
在一份報(bào)告中彭博社包括喬治·科爾在內(nèi)的分析師表示,他們正在下調(diào)年底收益率目標(biāo),并修改對(duì)美聯(lián)儲(chǔ) 2025 年降息的預(yù)期。
分析師表示,他們預(yù)計(jì)到 2025 年,兩年期和十年期國(guó)債收益率將分別達(dá)到 3.45% 和 4.20%,低于最初預(yù)測(cè)的 3.85% 和 4.50%。
與此同時(shí),高盛的經(jīng)濟(jì)學(xué)家原本認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)只會(huì)在年底前降息一次,但現(xiàn)在預(yù)計(jì)9月、10月和12月都會(huì)降息。
盡管強(qiáng)勁的勞動(dòng)力數(shù)據(jù)對(duì)分析師的預(yù)測(cè)構(gòu)成挑戰(zhàn),但高盛分析師仍然堅(jiān)持自己的觀點(diǎn),并指出強(qiáng)勁的數(shù)據(jù)受到政府雇傭人數(shù)過(guò)大和勞動(dòng)參與率下降的扭曲。
“降低短期利率的良性路徑可以稀釋額外的財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的潛在來(lái)源,并提高(持有美國(guó)國(guó)債的)經(jīng)濟(jì)吸引力。我們認(rèn)為,進(jìn)一步降息的空間比之前預(yù)想的要大,以支持更低的收益率?!?/em>
《金融時(shí)報(bào)》報(bào)告僅三個(gè)月時(shí)間,就有110億美元專注于政府和企業(yè)債務(wù)的長(zhǎng)期債券基金被拋售。
2025 年第二季度的拋售結(jié)束了美國(guó)長(zhǎng)期債券基金連續(xù)三年的凈流入,上一次拋售發(fā)生在 2022 年第二季度。

PGIM 首席固定收益策略師羅伯特·蒂普 (Robert Tipp) 表示,這種轉(zhuǎn)變表明投資者對(duì)通脹上升和政府債務(wù)增加持謹(jǐn)慎態(tài)度。
“當(dāng)前的環(huán)境動(dòng)蕩不安,通脹率仍高于目標(biāo),而且政府債券供應(yīng)量巨大,目之所及。這引發(fā)了人們對(duì)收益率曲線長(zhǎng)端的擔(dān)憂,以及普遍的不安情緒?!?/em>
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