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BitME十 聯(lián)合創(chuàng)始人 Arthur Hayes 表示，Circle 的成功首次公開募股 (IPO) 可能引發(fā)加密貨幣市場的下一個重大泡沫。
海耶斯在一篇新博客文章中警告稱，Circle 的股票市場首次亮相他認為這標志著“穩(wěn)定幣狂熱”的開始，這將使陷入炒作的投資者蒙受損失。
據(jù)加密貨幣資深人士稱，Circle 的成功將啟發(fā)一波新的穩(wěn)定幣發(fā)行者希望利用炒作，以大規(guī)模增長的承諾吸引投資者。
“當穩(wěn)定幣發(fā)行商在公開市場上推出后，泡沫就會破裂，最有可能的是在美國，通過結合金融工程、杠桿和驚人的表演技巧，將傻瓜與數(shù)百億美元的資本區(qū)分開來……
一個非常有魅力的人會登上舞臺，滔滔不絕地說出各種廢話，揮舞著他的（很可能是男性）雙手，并說服你為什么他出售的杠桿狗屎即將壟斷數(shù)萬億美元的穩(wěn)定幣總目標市場（TAM）。”
海耶斯指出，即將到來的穩(wěn)定幣狂熱造成的損害程度很大程度上取決于美國如何選擇監(jiān)管該行業(yè)。
發(fā)行人在穩(wěn)定幣的支撐以及是否向持有人支付收益方面擁有的自由度越大，他們就越能利用金融工程和杠桿來掩蓋問題。如果假設穩(wěn)定幣的監(jiān)管制度較為寬松甚至完全不干預，那么Terra/Luna 的悲劇可能會重演，發(fā)行人會創(chuàng)造出某種基于算法的龐氏騙局。發(fā)行人可以向持有人支付高額收益，而這些收益來自于對部分資產施加杠桿。
2022 年，Terra 生態(tài)系統(tǒng)崩潰其算法穩(wěn)定幣 LUNA 失去與美元的掛鉤，市值蒸發(fā) 400 億美元。
對于那些希望投資其他穩(wěn)定幣發(fā)行商的人來說，海耶斯表示要密切關注該項目的分銷渠道。
如果你讀到這里就結束了，那么在評估對穩(wěn)定幣發(fā)行商的投資時，你唯一需要問自己的問題是：他們將如何分銷他們的產品？為了實現(xiàn)規(guī)模分銷，也就是能夠以可承受的價格覆蓋數(shù)百萬用戶，發(fā)行商必須借助加密貨幣交易所、Web2 社交媒體巨頭或傳統(tǒng)銀行的渠道。如果沒有分銷渠道，他們就沒有成功的機會。
如果你不能輕易驗證發(fā)行人是否有權通過一個或多個渠道推銷產品，那就趕緊逃跑吧！”
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