(1).png)
在當(dāng)今全球金融體系中，穩(wěn)定幣作為支付基礎(chǔ)設(shè)施的重要組成部分，正在扮演越來(lái)越重要的角色，并成為推動(dòng)加密貨幣主流化發(fā)展的中堅(jiān)力量。近日，火幣HTX的全球投資部門(mén)HTX Ventures發(fā)布研究報(bào)告《美元的鏈上延伸：穩(wěn)定幣、影子銀行與全球支付權(quán)重重構(gòu)》，深度剖析穩(wěn)定幣在全球金融體系中的崛起路徑及其戰(zhàn)略意義。
構(gòu)建“平行美元網(wǎng)絡(luò)”，重塑支付結(jié)構(gòu)
在全球跨境支付體系中，美元長(zhǎng)期以來(lái)占據(jù)主導(dǎo)地位，并通過(guò)法幣錨定、國(guó)際貿(mào)易錨定和信貸錨定，構(gòu)筑了堅(jiān)實(shí)的護(hù)城河。然而，以美元為核心的跨境支付體系長(zhǎng)期存在效率低、結(jié)算成本高、審查強(qiáng)、金融排除現(xiàn)象突出等問(wèn)題，嚴(yán)重制約金融包容性。
在這一背景下，穩(wěn)定幣通過(guò)鏈上技術(shù)與美元錨定機(jī)制，提供了一種無(wú)需許可、高度流動(dòng)、準(zhǔn)實(shí)時(shí)的支付解決方案。在支付層面，穩(wěn)定幣的優(yōu)勢(shì)包括：
●?實(shí)時(shí)到賬，清算即結(jié)算：區(qū)塊鏈結(jié)構(gòu)天然提供支付清算一致性，規(guī)避了傳統(tǒng) T+1 或 T+2 流程；
●?無(wú)國(guó)界流通能力：用戶(hù)僅需擁有錢(qián)包與網(wǎng)絡(luò)訪問(wèn)權(quán)限，即可參與美元支付網(wǎng)絡(luò)；
●?對(duì)接多鏈生態(tài)與支付 API：USDT、USDC 現(xiàn)已支持以太坊、波場(chǎng)TRON、Solana 等多鏈部署，能與 Web3 商戶(hù)系統(tǒng)和金融 API 直接整合；
●?結(jié)算幣與儲(chǔ)值幣合一：穩(wěn)定幣作為賬戶(hù)單位、支付手段與價(jià)值儲(chǔ)存手段三者合一，適合在高通脹地區(qū)替代本幣使用。
因此，穩(wěn)定幣正在逐步構(gòu)建起一個(gè)更便捷、更包容、更具抗審查能力的鏈上美元系統(tǒng)，成為傳統(tǒng)體系的重要替代，其應(yīng)用場(chǎng)景也在逐漸擴(kuò)展。在部分拉丁美洲國(guó)家，由于本幣嚴(yán)重貶值，居民高度依賴(lài) USDT 作為日常支付手段，一些平臺(tái)已集成穩(wěn)定幣轉(zhuǎn)賬與法幣出入金，形成“鏈上美元 - 本地貨幣”的匯兌閉環(huán)。此外，穩(wěn)定幣也被用于全球中小企業(yè)之間的進(jìn)出口清算，特別是在遭遇美元外匯限制的國(guó)家。
這一平行美元網(wǎng)絡(luò)不僅顯著提升了跨境匯款、國(guó)際貿(mào)易支付、Web3經(jīng)濟(jì)體中的交易效率，也讓全球13億無(wú)銀行賬戶(hù)人口得以接觸到數(shù)字金融服務(wù)，極大增強(qiáng)了美元的國(guó)際影響力。
穩(wěn)定幣的挑戰(zhàn)與“影子銀行”
盡管穩(wěn)定幣具備諸多優(yōu)勢(shì)，但在合規(guī)、流動(dòng)性以及隱私與審查等方面，還存在大量挑戰(zhàn)。同時(shí)作為新興的支付解決方案，由于對(duì)各國(guó)央行、傳統(tǒng)跨境支付巨頭等多方形成威脅，穩(wěn)定幣需要慎重解決如何與監(jiān)管妥協(xié)、與支付機(jī)構(gòu)合作、與美元霸權(quán)體系共生共贏的問(wèn)題。
此外，穩(wěn)定幣正在扮演鏈上的“美元影子銀行”的角色，成為美國(guó)財(cái)政部融資的新渠道。穩(wěn)定幣發(fā)行方好比“鏈上的貨幣市場(chǎng)基金”，把用戶(hù)兌換的美元投資到短期國(guó)債等資產(chǎn)，并以鏈上Token的形式創(chuàng)造“信用貨幣”。通過(guò)將美元錨定信仰與鏈上高效流動(dòng)性結(jié)合，穩(wěn)定幣把“美元作為全球主權(quán)貨幣”的邏輯從現(xiàn)實(shí)銀行系統(tǒng)帶入了DeFi世界。從這個(gè)角度，穩(wěn)定幣不僅是一種支付工具，更是一種貨幣價(jià)值體系的跨平臺(tái)移植。但這種架構(gòu)在提升美元國(guó)際滲透力的同時(shí)，也對(duì)央行在貨幣發(fā)行與信用創(chuàng)造方面的壟斷形成挑戰(zhàn)，并存在監(jiān)管不完善以及系統(tǒng)性的流動(dòng)性、安全性和信任風(fēng)險(xiǎn)。
全球監(jiān)管加速統(tǒng)一，穩(wěn)定幣走向制度化
穩(wěn)定幣在跨境支付中的廣泛使用，引發(fā)了世界各地政府與監(jiān)管機(jī)構(gòu)的高度關(guān)注。歐美等成熟市場(chǎng)已構(gòu)建出以合規(guī)性、資本金要求、透明儲(chǔ)備為核心的穩(wěn)定幣監(jiān)管框架，而亞洲則在創(chuàng)新與監(jiān)管之間尋求平衡。未來(lái)，穩(wěn)定幣的主流化進(jìn)程將越來(lái)越依賴(lài)于清晰的政策預(yù)期與跨境監(jiān)管協(xié)同，監(jiān)管的深度與彈性也將決定其在全球支付體系中的合法性與生命力。HTX Ventures指出，穩(wěn)定幣的監(jiān)管確定性與技術(shù)中立性，將決定它能否真正承擔(dān)“數(shù)字時(shí)代的美元基礎(chǔ)設(shè)施”角色。
火幣HTX持續(xù)擴(kuò)展穩(wěn)定幣生態(tài)，加碼全球支付網(wǎng)絡(luò)戰(zhàn)略
作為穩(wěn)定幣發(fā)展的積極推動(dòng)者，火幣HTX持續(xù)拓展平臺(tái)上的穩(wěn)定幣矩陣，進(jìn)一步夯實(shí)其在全球加密生態(tài)中的核心地位。今年5月以來(lái)，火幣HTX陸續(xù)上線(xiàn)USD1、EURR、USDR、EURQ、USDQ以及AETHUSDT六款穩(wěn)定幣。其中，由特朗普家族加密項(xiàng)目World Liberty Financial發(fā)行的USD1，有望在美國(guó)穩(wěn)定幣監(jiān)管逐漸清晰的背景下，成為穩(wěn)定幣賽道未來(lái)的明星項(xiàng)目；火幣HTX作為全球首發(fā)USD1的平臺(tái)，于6月17日增加BTC/USD1和ETH/USD1交易對(duì)，進(jìn)一步充實(shí)USD1生態(tài)。
這些新上線(xiàn)的穩(wěn)定幣不僅提升了火幣HTX平臺(tái)用戶(hù)在多鏈、多幣種環(huán)境下的資產(chǎn)選擇與流通效率，也為高頻交易、資產(chǎn)對(duì)沖、鏈上支付等多類(lèi)場(chǎng)景提供了更具流動(dòng)性和可組合性的解決方案。
贊
.png)
7017
收藏
