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Compass Point 認(rèn)為 Circle 的 USDC 可能仍將是 DeFi 的首選穩(wěn)定幣
首頁(yè) > 業(yè)界 > 區(qū)塊鏈 2025-06-06 00:00
摘要
投資銀行 Compass Point 的分析師表示,在 DeFi 領(lǐng)域,Circle 的強(qiáng)大 USDC 競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手不太可能很快出現(xiàn) 。
幣界網(wǎng)報(bào)道:

穩(wěn)定幣立法可能會(huì)為 Circle 及其USDC 穩(wěn)定幣在美國(guó),但在去中心化金融領(lǐng)域,或者DeFi投資銀行 Compass Point 的分析師表示,短期內(nèi)不太可能出現(xiàn)強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

雖然 Tether 的 USDT分析師 Ed Engel 和 Joe Flynn 在周三的報(bào)告中寫(xiě)道,Circle 的 USDC 穩(wěn)定幣在新興市場(chǎng)中占據(jù)主導(dǎo)地位,在加密行業(yè)越來(lái)越多的去中心化交易所、借貸協(xié)議和其他 DeFi 環(huán)境中占據(jù)主導(dǎo)地位。

Circle 將于周四在紐約證券交易所上市,目標(biāo)基于每股 31 美元的首次公開(kāi)募股 (IPO),估值 69 億美元。Compass 分析師寫(xiě)道,支撐這一估值的一個(gè)顯著優(yōu)勢(shì)是 USDC 在 DeFi 領(lǐng)域的廣泛應(yīng)用。

他們寫(xiě)道:“USDC 是去中心化交易所中交易量最大的資產(chǎn)。事實(shí)上,在整個(gè)在大多數(shù) DeFi 應(yīng)用中,USDC 是最常用的穩(wěn)定幣?!?/span>

穩(wěn)定幣是與法定貨幣(例如美元)價(jià)格掛鉤的數(shù)字資產(chǎn)。在加密貨幣領(lǐng)域,交易員通常使用穩(wěn)定幣來(lái)鎖定收益或提供貸款抵押品;然而,它們?cè)谥Ц逗蛥R款等領(lǐng)域的使用也日益增長(zhǎng)。


據(jù)加密貨幣數(shù)據(jù)提供商稱(chēng),過(guò)去一年,去中心化交易所的交易量相對(duì)于中心化交易所有所增加,本月初占日交易量的 26%,即 140 億美元,而一年前這一比例僅為 8%。梅薩里.

DeFi 活動(dòng)集中在以下網(wǎng)絡(luò)上以太坊索拉納但 Circle 在至少 40 個(gè)不同的網(wǎng)絡(luò)上發(fā)行 USDC,梅薩里為了實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo),Compass Point 分析師寫(xiě)道,“Circle 利用專(zhuān)有技術(shù),在許多鏈上編寫(xiě)了一個(gè)定制版本的穩(wěn)定幣”。

他們補(bǔ)充道,該功能允許用戶(hù)以有限的成本跨鏈兌換 USDC,同時(shí)避免與所謂的“轉(zhuǎn)接橋”相關(guān)的黑客風(fēng)險(xiǎn)。轉(zhuǎn)接橋的工作原理通常是在一個(gè)網(wǎng)絡(luò)上保留一個(gè)代幣,同時(shí)在另一個(gè)網(wǎng)絡(luò)上發(fā)行等價(jià)的代幣。由于它們通常在鏈上的一個(gè)地方持有大量資金,因此很容易成為惡意行為者的攻擊目標(biāo)。

分析師指出,PayPal 的 PYUSD 穩(wěn)定幣去年首次亮相就引起了轟動(dòng),但未能獲得關(guān)注。該公司試圖通過(guò)提供“DeFi 協(xié)議上不可持續(xù)的收益”來(lái)擴(kuò)大 PYUSD 的市場(chǎng)份額,但其供應(yīng)量至今仍低于 10 億美元。

分析師寫(xiě)道,即使作為 DeFi 中占主導(dǎo)地位的穩(wěn)定幣,USDC 也面臨著一些缺點(diǎn),包括穩(wěn)定幣的供應(yīng)對(duì)市場(chǎng)狀況的敏感性。

Circle 的收入主要來(lái)自支持其穩(wěn)定幣的美國(guó)國(guó)債等收益型資產(chǎn),這意味著 USDC 供應(yīng)量的減少可能會(huì)對(duì)公司的財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生不利影響。分析師補(bǔ)充道,由于超過(guò)四分之一的 USDC 供應(yīng)量用于 DeFi 應(yīng)用,因此山寨幣市場(chǎng)的整體健康狀況對(duì)于維持當(dāng)前現(xiàn)金流至關(guān)重要。

他們寫(xiě)道:“當(dāng)山寨幣上漲時(shí),DeFi 收益率通常會(huì)上升,從而導(dǎo)致對(duì) USDC 的需求增加。然而,即使在穩(wěn)定幣立法通過(guò)后,山寨幣價(jià)格的滯后也可能會(huì)減緩 USDC 的增長(zhǎng)?!?/span>

詹姆斯·魯賓編輯

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