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日本政府債券價(jià)格周五小幅上漲，在經(jīng)歷了長期債券收益率創(chuàng)歷史新高的殘酷一周后有所回升。
受通脹擔(dān)憂、投資者興趣疲軟以及對(duì)日本不斷膨脹的財(cái)政赤字的擔(dān)憂加劇等因素推動(dòng)，股市在經(jīng)歷了連續(xù)五天的拋售后出現(xiàn)反彈。
根據(jù)據(jù)路透社報(bào)道，債券市場的混亂始于數(shù)據(jù)顯示四月份核心消費(fèi)者通脹率飆升至 3.5%（兩年多來最高），這給日本央行帶來了繼續(xù)積極加息的壓力。
20年期、30年期和40年期債券受到的沖擊最為嚴(yán)重。隨著日本立法者推動(dòng)削減消費(fèi)稅，交易員紛紛拋售這些超長期日本國債。在公共債務(wù)不斷增長的背景下，許多人認(rèn)為此舉過于魯莽。
債券價(jià)格暴跌。與之相反的收益率則全線飆升。周三，30年期日本國債收益率觸及創(chuàng)紀(jì)錄的3.185%，隨后周五回落至3.115%。40年期日本國債收益率周四觸及3.675%，隨后回落至3.6%。
日本央行對(duì)超長期收益率螺旋式上升做出反應(yīng)
日本央行行長上田一夫周四打破沉默，向記者表示央行將密切關(guān)注事態(tài)發(fā)展。他沒有宣布任何直接行動(dòng)，但市場將他的言論視為警告。
周二舉行的20年期債券拍賣未能吸引到強(qiáng)勁的競標(biāo)，這加劇了市場對(duì)政府需要出售的巨額債務(wù)的擔(dān)憂。投資者似乎已經(jīng)耗盡了資金。
瑞穗分析師周五的言論總結(jié)道：“日本國債在超長期領(lǐng)域變得‘難以消化’的風(fēng)險(xiǎn)依然存在?！彼麄冄a(bǔ)充說，政府可能別無選擇，只能削減長期債券的發(fā)行，以避免進(jìn)一步的混亂。
但即使周五有所回升，也并沒有讓人感到輕松。日本定于下周再次拍賣40年期債券。如果收益率進(jìn)一步飆升，沒人愿意承擔(dān)責(zé)任。
短期債券也出現(xiàn)波動(dòng)。10年期基準(zhǔn)日本國債收益率小幅下跌1.5個(gè)基點(diǎn)，至1.545%。兩年期和五年期債券收益率也出現(xiàn)小幅下降。此前，美國國債收益率在本周晚些時(shí)候上漲，全球股市普遍出現(xiàn)波動(dòng)。但這并未讓東京的任何人相信最糟糕的時(shí)期已經(jīng)過去。
日本生命等企業(yè)虧損嚴(yán)重
日本金融機(jī)構(gòu)的壓力已顯而易見。周五，日本生命保險(xiǎn)公司(Nippon Life Insurance Co.)報(bào)告稱，截至3月的財(cái)年，其日本債券投資組合的未實(shí)現(xiàn)損失增加了兩倍多。
該公司表示，由于利率上升導(dǎo)致其持有資產(chǎn)的價(jià)值縮水，賬面損失總額較上年增加 3.6 萬億日元，約合 250 億美元。
日本生命保險(xiǎn)公司上個(gè)月曾警告稱，計(jì)劃削減主權(quán)債務(wù)購買規(guī)?！，F(xiàn)在原因顯而易見。其投資組合中充斥著長期債券，主要是30年期日本國債——投資者本周紛紛拋售的正是這些債券。該保險(xiǎn)公司還證實(shí)，出售日本政府債券的實(shí)際損失為5000億日元。債券在上一財(cái)政年度。
其他金融機(jī)構(gòu)也受到?jīng)_擊。農(nóng)林中央銀行周四表示，今后將對(duì)購買政府債券“非常謹(jǐn)慎”。索尼人壽保險(xiǎn)公司宣布，如果國內(nèi)利率持續(xù)上升，可能會(huì)開始出售部分債券持有量。這些機(jī)構(gòu)都在尋求避險(xiǎn)，以防下一次沖擊。
就連日本生命保險(xiǎn)的做法也發(fā)生了變化。雖然它在4月份加大了債券購買力度，但現(xiàn)在計(jì)劃放緩購買速度，并按賬面價(jià)值減少其債券持有量。他們雖然沒有明確表態(tài)，但傳遞的信息很明確：目前的收益率高得令人難以承受。
長期加密貨幣交易員和炒作者 Arthur Hayes 在 X 上對(duì) Nippon 的決定發(fā)表了評(píng)論，說，“當(dāng)人壽保險(xiǎn)公司（根據(jù)法律，它們幾乎只能購買政府債券）受到打擊并需要撤資時(shí)，債券市場就完蛋了。日本央行已經(jīng)注意到了。他們加大印鈔力度只是時(shí)間問題?！?/span>
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