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熱門品種機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)
一、原油主力合約：OPEC+討論7月再次大幅增產(chǎn) ，原油價(jià)格持續(xù)下跌
消息面，據(jù)OPEC+內(nèi)部人士透露，該組織正討論7月連續(xù)第三個(gè)月執(zhí)行每日41.1萬(wàn)桶的增產(chǎn)計(jì)劃，這一數(shù)字是年初規(guī)劃增產(chǎn)量的三倍。 原油主力合約直線下跌，跌破隔夜全部漲幅，且持續(xù)下跌，最終收跌3.10%，報(bào)收453.7元/桶。
國(guó)投期貨表示，API數(shù)據(jù)顯示，本周美國(guó)原油庫(kù)存增加249.9萬(wàn)桶，利空油市，但汽油庫(kù)存減少323.8萬(wàn)桶，抵消一部分原油庫(kù)存增加的利空影響。近期需密切關(guān)注中東局勢(shì)變化。OPEC+成員國(guó)正在討論是否在6月1日的會(huì)議上同意另一次超大規(guī)模的增產(chǎn)，這可能是該組織連續(xù)第三個(gè)月向市場(chǎng)增加額外的石油產(chǎn)量。代表們表示，7月份日產(chǎn)量增加41.1萬(wàn)桶/日是正在討論的選項(xiàng)之一，但尚未達(dá)成最終協(xié)議。油價(jià)短期維持低位震蕩運(yùn)行。
中銀國(guó)際認(rèn)為，因OPEC+出乎預(yù)期加快解除其減產(chǎn)措施，該行認(rèn)為油價(jià)將在一段時(shí)間內(nèi)保持低迷，將2025至2026年的油價(jià)預(yù)測(cè)下調(diào)7%至8%，布倫特原油平均價(jià)格預(yù)測(cè)從2025年的每桶72美元下調(diào)至每桶66美元，2026年預(yù)測(cè)由原先每桶67美元下調(diào)至每桶62美元，2027年預(yù)測(cè)由原先每桶65美元下調(diào)至每桶64美元。該行的長(zhǎng)期油價(jià)預(yù)測(cè)保持不變，為每桶65美元。
二、滬金主力合約：地緣和金融風(fēng)險(xiǎn)共振，金價(jià)延續(xù)強(qiáng)勢(shì)
滬金主力合約延續(xù)上漲趨勢(shì)，最終收漲1.22%，報(bào)收780.1元/克。
國(guó)信期貨表示，消息面上，中東地緣風(fēng)險(xiǎn)急劇升溫，推升避險(xiǎn)情緒；疊加美債收益率飆升、美股動(dòng)蕩及貿(mào)易摩擦擾動(dòng)，黃金對(duì)沖滯脹及政策不確定性的需求持續(xù)強(qiáng)化。展望后市，本周受接連風(fēng)險(xiǎn)因素疊加影響COMEX黃金站穩(wěn)3300美元大關(guān)并打開上方空間，若中東沖突升級(jí)或美伊談判崩盤，金價(jià)或快速?zèng)_擊3400美元/盎司左右關(guān)口，滬金有望突破800元/克左右。
金源期貨認(rèn)為，因?yàn)槊涝哕浺约暗鼐壵尾淮_定性加劇，吸引避險(xiǎn)資金提振金銀價(jià)格。自從上周五穆迪調(diào)低美國(guó)主權(quán)評(píng)級(jí)以來(lái)，市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景擔(dān)憂，引發(fā)美元指數(shù)持續(xù)回落。與此同時(shí)，美國(guó)總統(tǒng)特朗普推動(dòng)的稅改議案在國(guó)會(huì)內(nèi)部激起激烈辯論，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)財(cái)政赤字?jǐn)U大的擔(dān)憂。盡管美中貿(mào)易關(guān)系近期有所緩解，但是美國(guó)與歐洲、日本等其他經(jīng)濟(jì)體的貿(mào)易談判還有很大不確定性，全球經(jīng)濟(jì)前景依舊不明朗，投資者傾向?qū)で蟾€(wěn)健的資產(chǎn)配置。此外，中東地緣局勢(shì)依然緊張。
三、純堿主力合約：純堿廠家延續(xù)窄幅去庫(kù)，價(jià)格小幅上漲
純堿主力合約偏強(qiáng)運(yùn)行，最終收漲0.55%，報(bào)收1286元/噸。
光大期貨認(rèn)為，現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)多數(shù)穩(wěn)定，貿(mào)易商環(huán)節(jié)報(bào)價(jià)個(gè)別小幅波動(dòng)?；久鎭?lái)看，近期純堿供應(yīng)波動(dòng)幅度提升，部分檢修企業(yè)復(fù)產(chǎn)，同時(shí)也仍有企業(yè)進(jìn)行檢修。昨日行業(yè)開工繼續(xù)下降至76.04%。后期需關(guān)注新增產(chǎn)能對(duì)檢修缺失的沖抵效應(yīng)。需求端暫無(wú)明顯波動(dòng)，中下游剛需跟進(jìn)為主，對(duì)原料囤貨意愿偏弱。整體來(lái)看，短期純堿市場(chǎng)新增驅(qū)動(dòng)有限，期貨價(jià)格或延續(xù)區(qū)間震蕩趨勢(shì)，關(guān)注行業(yè)開工變化、盤面情緒轉(zhuǎn)變及本周庫(kù)存數(shù)據(jù)。
正信期貨表示，供給端新增個(gè)別純堿裝置檢修，行業(yè)低負(fù)荷開工預(yù)期維持。不過后有新產(chǎn)能出料，檢修結(jié)束后產(chǎn)量有進(jìn)一步增加可能。需求端下游消費(fèi)相對(duì)穩(wěn)定但經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀依舊偏弱，采購(gòu)積極性一般，基本延續(xù)低價(jià)采購(gòu)，維持正常原材料庫(kù)存，短期浮法及光伏玻璃總?cè)杖勐栽?，年初至今純確減剛需消費(fèi)有一定增加但整體影響有限，在高庫(kù)存疊加新產(chǎn)能投放預(yù)期下，短期的檢修并未起到足夠驅(qū)動(dòng)，純堿大方向邏輯依舊偏空為主，目前絕對(duì)價(jià)格相對(duì)低位，窄幅波動(dòng)為主，短期暫時(shí)觀望或者輕倉(cāng)試空，后續(xù)若有反彈則給與空頭更高入場(chǎng)安全邊際。
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