(1).png)
- 索拉納 第一季度末較開盤價 190 美元下跌 34.7%，削弱了結(jié)構(gòu)性支撐位。
- 單靠基本面因素不足以抵消獲利回吐的影響。
索拉納[SOL]2025 年伊始，它似乎要證明什么——事實也確實如此。
第一季度，鏈上交易活躍度持續(xù)提升，推動 SOL 價格持續(xù)走強(qiáng)。交易吞吐量激增，活躍地址數(shù)攀升，網(wǎng)絡(luò)參與度再創(chuàng)新高。
但價格走勢又如何呢？這種運營速度是否轉(zhuǎn)化為了有意義的市場吸引力？并非如此。
盡管基本面良好，但 SOL 第一季度收盤價較開盤價 190 美元下跌 34.7%，反映出大盤普遍疲軟，許多同行股價橫盤整理。
現(xiàn)在，隨著我們深入第二季度，投資者不禁要問：Solana 能否在兩個方面都取得成功——強(qiáng)勁的基本面和季度回報的反彈？
第一季度概況：價格壓力下創(chuàng)紀(jì)錄的經(jīng)濟(jì)活動
Messari 的深度探索失敗Solana 第一季度關(guān)鍵指標(biāo)大幅上漲.
鏈上 GDP 環(huán)比增長 20%，達(dá)到 12 億美元，而穩(wěn)定幣供應(yīng)量飆升 145%，達(dá)到 125 億美元，其中 USDC 就增長了 148%，達(dá)到 97 億美元。
事實上，DEX 的日交易量平均達(dá)到 46 億美元，1 月 18 日更是飆升至驚人的 360 億美元——占納斯達(dá)克日交易量的 10% 以上。
貝萊德 (BlackRock) 和阿波羅全球 (ApolloGlobal) 等巨頭推出了現(xiàn)實世界資產(chǎn) (RWA)。此外，Polymarket 等預(yù)測市場也增加了對 Solana 的支持，這表明該網(wǎng)絡(luò)正在吸引大量資本和用例。
90 天內(nèi)的高速增長證實了 Solana 的開發(fā)人員正在有條不紊地為下一波 DeFi 和 Web3 浪潮做準(zhǔn)備，這進(jìn)一步證實了AMBCrypto 的論文現(xiàn)貨 Solana ETF 的到來可能比市場想象的要近。
但我們必須認(rèn)清現(xiàn)實：基本面只是成功的一半。
如果 SOL 不能將這種鏈上優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為價格 Alpha，并在 FUD 的沖擊下回饋耐心持有者，那么它就有可能回調(diào)至第一季度的 95 美元底部。早期預(yù)警信號正在顯現(xiàn)。
LTH 的拋售引發(fā)了人們對 Solana 第二季度業(yè)績的質(zhì)疑
Solana 在第二季度開始時的價格為 124.56 美元，此后一路飆升至 167.72 美元，漲幅達(dá) 34.4%。
早期逢低買入者目前處于有利位置，成本基礎(chǔ)穩(wěn)定在 95 美元第一季度底部附近，目前比現(xiàn)貨價格高出 75%。
未實現(xiàn)收益正在累積，但隨著后期多頭的涌入，退出流動性的時機(jī)似乎已經(jīng)成熟。
5 月 14 日，隨著 SOL 發(fā)行量達(dá)到 176.65 美元，Coin Days Destroyed (CDD) 飆升至月度高點 17 億。
就背景而言，CDD 的激增表明年齡較大、信念堅定的持有者正在減持股票以增強(qiáng)實力。
自達(dá)到峰值以來，SOL 已下跌近 6%，與過去 CDD 大幅下跌與市場見頂同時發(fā)生的周期相似。
因此，為了保持第二季度的樂觀勢頭，Solana需要的不僅僅是使用指標(biāo)。相反，它需要持續(xù)的買方信心和新的資本流入，以轉(zhuǎn)變 它是 操作力量 進(jìn)入 實際的 季度返回。
否則，這輪反彈有可能演變成又一輪被高活動掩蓋的分配。
贊
.png)
494
收藏
