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美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾周四表示，經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)表明，未來(lái)幾年美聯(lián)儲(chǔ)可能不得不應(yīng)對(duì)商品和大宗商品供應(yīng)的突然沖擊，這對(duì)經(jīng)濟(jì)和央行來(lái)說(shuō)都是一個(gè)艱巨的挑戰(zhàn)。
5月15日，鮑威爾警告稱(chēng)，隨著經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化和政策調(diào)整，長(zhǎng)期利率可能會(huì)進(jìn)一步上升。他指出，過(guò)去五年形勢(shì)發(fā)生了顯著變化，美聯(lián)儲(chǔ)在此期間經(jīng)歷了一段通脹飆升時(shí)期，這促使其采取了歷史上較為激進(jìn)的加息措施。這位美聯(lián)儲(chǔ)主席還表示，即使長(zhǎng)期通脹預(yù)期與美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)基本一致，接近零利率的時(shí)代也不太可能在短期內(nèi)重現(xiàn)。
鮑威爾表示，美國(guó)未來(lái)應(yīng)預(yù)期通脹波動(dòng)
鮑威爾：實(shí)際利率上升可能“反映出未來(lái)通脹可能比2010年代兩次危機(jī)之間時(shí)期更加波動(dòng)的可能性”。
“我們可能正在進(jìn)入一個(gè)供應(yīng)沖擊更加頻繁、可能更加持久的時(shí)期——這是一個(gè)艱難的挑戰(zhàn)……https://t.co/BqsFOjZbKm
— 尼克·蒂米拉奧斯 (@NickTimiraos) 2025年5月15日
鮑威爾表示，實(shí)際利率上升可能反映出，未來(lái)通脹可能會(huì)比2010年代兩次危機(jī)之間的時(shí)期更加波動(dòng)。美聯(lián)儲(chǔ)2008年金融危機(jī)后，日本連續(xù)七年將基準(zhǔn)借款利率維持在接近零的水平。然而，自2024年12月以來(lái)，隔夜貸款利率一直徘徊在4.25%-4.5%之間，最近的交易價(jià)格為4.33%。
“供應(yīng)沖擊”的言論與鮑威爾過(guò)去幾周發(fā)表的言論類(lèi)似，他警告稱(chēng)，政策變化可能會(huì)讓美聯(lián)儲(chǔ)在支持就業(yè)和控制通脹之間陷入艱難的平衡。
“在沖擊更大、更頻繁或更分散的時(shí)期，有效的溝通要求我們傳達(dá)出我們對(duì)經(jīng)濟(jì)和前景的理解的不確定性?！?/span>
–杰羅姆·鮑威爾美聯(lián)儲(chǔ)主席
鮑威爾的言論反映了過(guò)去的擔(dān)憂，表明政策的變化可能會(huì)使美聯(lián)儲(chǔ)在支持就業(yè)和控制通脹之間陷入艱難的平衡。
鮑威爾警告稱(chēng)關(guān)稅可能對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)構(gòu)成挑戰(zhàn)
這位央行行長(zhǎng)此前曾指出，關(guān)稅可能會(huì)減緩經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)并推高通脹，盡管他在講話中并未提及特朗普總統(tǒng)。然而，其影響程度難以評(píng)估，尤其是在特朗普最近宣布在90天的談判窗口期前放棄實(shí)施更具侵略性的關(guān)稅的情況下。
Powell鮑威爾表示，盡管他預(yù)計(jì)通脹將上升、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將放緩，但由于圍繞唐納德·特朗普總統(tǒng)關(guān)稅將對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生何種影響的不確定性持續(xù)增加，美聯(lián)儲(chǔ)需要更加關(guān)注哪些方面尚不明確。他還表示，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)面臨雙重使命目標(biāo)相互沖突的挑戰(zhàn)。如果出現(xiàn)這種情況，鮑威爾表示，美聯(lián)儲(chǔ)將考慮經(jīng)濟(jì)距離每個(gè)目標(biāo)的距離，以及預(yù)計(jì)彌合這些差距所需的時(shí)間范圍。
美聯(lián)儲(chǔ)主席沒(méi)有直接說(shuō)明他對(duì)利率走向的看法，但他提到，美聯(lián)儲(chǔ)準(zhǔn)備等待更清晰的形勢(shì)，然后再考慮調(diào)整其政策立場(chǎng)。
鮑威爾還表示，關(guān)稅可能會(huì)使美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步偏離其目標(biāo)，但他指出，基于調(diào)查和市場(chǎng)的近期通脹指標(biāo)正在上升，盡管長(zhǎng)期前景仍接近美聯(lián)儲(chǔ) 2% 的目標(biāo)。
美聯(lián)儲(chǔ)主席聲稱(chēng)，關(guān)稅很可能至少會(huì)導(dǎo)致通脹暫時(shí)上升，而且通脹效應(yīng)也可能更加持久。他指出，能否避免這種情況取決于其影響的規(guī)模、其完全傳導(dǎo)至價(jià)格所需的時(shí)間，以及能否有效控制長(zhǎng)期通脹預(yù)期。
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