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瑞銀表示，由于貿(mào)易緊張和全球經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩，其富有客戶正在從美元資產(chǎn)中撤資，并將投資轉(zhuǎn)向黃金、加密貨幣和中國(guó)市場(chǎng)。
投資者認(rèn)為將大部分財(cái)富存放在美國(guó)資產(chǎn)多年來(lái)，由于該國(guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁、貨幣穩(wěn)定且金融市場(chǎng)深厚，他們一直保持著良好的發(fā)展勢(shì)頭。然而，近期的貿(mào)易爭(zhēng)端、新關(guān)稅以及對(duì)美元長(zhǎng)期走強(qiáng)的擔(dān)憂，正在摧毀他們的信心。
瑞銀客戶因波動(dòng)性上升而減少美元敞口
USB 亞洲財(cái)富管理聯(lián)席主管 Amy Lo 表示，該公司的富?？蛻粽诔冯x美元投資，因?yàn)樵谌蚪?jīng)濟(jì)不確定性和中美之間持續(xù)的貿(mào)易緊張局勢(shì)下，他們對(duì)于將過(guò)多的資金投入與美元掛鉤的資產(chǎn)感到不安。美國(guó)和中國(guó).
Amy Lo 還指出，他們的大多數(shù)客戶都轉(zhuǎn)向黃金，因?yàn)樗慌c任何單一政府或貨幣掛鉤，而其他客戶則將現(xiàn)金投入比特幣和以太坊等加密貨幣，這些貨幣正越來(lái)越廣泛地被接受為平衡傳統(tǒng)投資組合的替代資產(chǎn)。
支持加密貨幣的律師和 XRP 持有者的堅(jiān)定擁護(hù)者 John Deaton 甚至在一篇在 X 上發(fā)帖他說(shuō)：“我們已經(jīng)正式達(dá)到了這樣的程度：對(duì)加密貨幣零敞口的風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)大于將一小部分凈資產(chǎn)分配給加密貨幣的風(fēng)險(xiǎn)?！?/span>
客戶也在尋找不完全依賴美國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)，這使得他們更加注重風(fēng)險(xiǎn)管理，而非僅僅追求高回報(bào)。瑞銀和其他財(cái)富管理公司表示，這些投資者正在采用結(jié)構(gòu)化的資產(chǎn)配置模型，以更均勻地分散風(fēng)險(xiǎn)。
例如，摩根士丹利建議采用 40-40-15 的投資組合比例，即 40% 的資產(chǎn)投資于固定收益?zhèn)?0% 投資于股票或權(quán)益，15% 投資于私募股權(quán)或?qū)_基金等另類投資，剩余 5% 則以現(xiàn)金或類似現(xiàn)金的資產(chǎn)形式持有，以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)低迷時(shí)期。
投資者重拾對(duì)中國(guó)的信心并轉(zhuǎn)移配置
許多富有的投資者過(guò)去幾年因?yàn)闃I(yè)績(jī)不佳、監(jiān)管?chē)?yán)格以及與美國(guó)持續(xù)的緊張關(guān)系而避開(kāi)中國(guó)市場(chǎng)，現(xiàn)在由于股市表現(xiàn)強(qiáng)勁，他們正慢慢將資金轉(zhuǎn)回中國(guó)資產(chǎn)，這更為積極的貿(mào)易環(huán)境以及中國(guó)企業(yè)的創(chuàng)新。
香港股市恒生指數(shù) (HSI)是2025年全球表現(xiàn)最佳的股指之一。Amy Lo解釋說(shuō)，客戶多年來(lái)一直回避與中國(guó)的任何聯(lián)系，現(xiàn)在開(kāi)始直接向她詢問(wèn)中國(guó)的投資機(jī)會(huì)。這種轉(zhuǎn)變表明，當(dāng)出現(xiàn)進(jìn)步和穩(wěn)定跡象時(shí)，投資者情緒的變化速度非?？?。
近期中美達(dá)成的關(guān)稅休戰(zhàn)協(xié)議，有助于緩解部分影響全球市場(chǎng)的貿(mào)易戰(zhàn)緊張局勢(shì)。美國(guó)將大部分中國(guó)進(jìn)口商品的關(guān)稅從145%降至30%，為期90天；中國(guó)則將大部分中國(guó)進(jìn)口商品的關(guān)稅從125%降至10%，并同意取消2018年制定的部分反制措施。這讓投資者對(duì)貿(mào)易形勢(shì)持續(xù)改善充滿希望，中國(guó)市場(chǎng)也將更具吸引力。
私人財(cái)富管理專家摩根士丹利認(rèn)為中美近期達(dá)成的貿(mào)易協(xié)議為兩國(guó)創(chuàng)造了新的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)，投資者興趣重新轉(zhuǎn)向中國(guó)與美國(guó)成長(zhǎng)型股票的復(fù)蘇同步。
摩根士丹利預(yù)計(jì)其高凈值客戶在未來(lái)七到十年內(nèi)將獲得7%至8%的年總回報(bào)率，但克里斯蒂娜警告稱，由于市場(chǎng)波動(dòng)，實(shí)現(xiàn)這一回報(bào)現(xiàn)在變得更加困難。因此，客戶現(xiàn)在正在重新思考他們承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)、如何平衡投資組合，以及每種投資類型在幫助他們實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)目標(biāo)方面發(fā)揮的作用。
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