Solana的SIMD-0228提案最終以以贊成票不足66.6%宣告失敗。該提案旨在將網(wǎng)絡(luò)轉(zhuǎn)變?yōu)榛趧討B(tài)質(zhì)押的通證發(fā)行模式，大幅減少 SOL 通證的發(fā)行量。

這項由 Multicoin Capital 的Tushar Jain和Vishal Kankani提出的提案于 1 月份推出，投票于 3 月 6 日開啟。然而，上周四的投票結(jié)果顯示，它獲得了 61.6% 的支持率，僅略低于通過所需的 66.67% 的門檻。910 名驗證者所質(zhì)押的 SOL 中，約 74% 參與了對 SIMD-228 提案的投票。

那么，Solana的SIMD-228提案具體有哪些內(nèi)容？提出這項提案的動機和原因是什么？Solana社區(qū)反對該提案的主要原因是什么？Solana現(xiàn)有的治理機制如投票權(quán)重與質(zhì)押量掛鉤是否天然偏向資本密集型參與者？是否反映社區(qū)存在中心化的傾向？

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針對這些加密市場投資者關(guān)心的問題，幣界網(wǎng)詢問了“人工智能專家”。以下是AI“專家”的回答內(nèi)容。需要注意的是，由AI輔助生成內(nèi)容可能存在偏差或錯誤，僅供參考不作為投資建議和依據(jù)。編者盡可能核查信息文本，但不對內(nèi)容真實性、準確性負責。

問題一：

Solana的SIMD-228提案具體有哪些內(nèi)容？提出這項提案的動機和原因是什么？

AI專家：

Solana 的 SIMD-228 提案，正式名稱為“基于市場的發(fā)行機制”。SIMD-228 提案由 Tushar Jain、Vishal Kankani 和 Max Resnick 提出，屬于“標準核心”類別，狀態(tài)為“審查中”，創(chuàng)建于 2025 年 1 月 16 日。其主要目標是將 Solana 當前的固定通貨膨脹計劃——年通貨膨脹率 4.5%，每年減少 15%，直至穩(wěn)定在 1.5%——替換為基于質(zhì)押參與率（( s )）的動態(tài)發(fā)行機制。

以 2025 年 1 月約 65% 的質(zhì)押率為例，該提案可能將通貨膨脹率從 4.5% 大幅降至 0.87%，減少約 70-80%。這一調(diào)整旨在根據(jù)網(wǎng)絡(luò)安全需求優(yōu)化發(fā)行量，同時考慮其他收入來源，如 Blockworks 研究報告的 2024 年第四季度礦工可提取價值（MEV）為 4.3 億美元（210 萬 SOL）。

SIMD-228 的動機源于對固定發(fā)行計劃效率低下的批評。提案指出，當前系統(tǒng)在網(wǎng)絡(luò)安全需求之外釋放了過多 SOL，結(jié)合網(wǎng)絡(luò)活動和手續(xù)費收入來看顯得多余。Blockworks 數(shù)據(jù)（https://solana.blockworksresearch.com/）顯示，2024 年第四季度 MEV 貢獻了 4.3 億美元，表明質(zhì)押獎勵可通過這些外部收入補充，從而減少高通貨膨脹的必要性。

提案提出了“智能發(fā)行”概念，旨在逐步過渡到根據(jù)網(wǎng)絡(luò)安全所需最低必要量（MNA）動態(tài)調(diào)整發(fā)行的系統(tǒng)。具體目標包括：

提高效率，減少不必要的通貨膨脹，可能降低 SOL 的拋售壓力，支持價格升值。

通過確保質(zhì)押獎勵充足，維護網(wǎng)絡(luò)安全。

刺激 SOL 在 DeFi 中的使用，因為較低的通貨膨脹率可能鼓勵持有和使用 SOL，推動去中心化應(yīng)用的發(fā)展。

一篇 Medium 文章進一步指出，降低“無風險”通貨膨脹率可為 DeFi 創(chuàng)造激勵條件，可能惠及新應(yīng)用和協(xié)議。提案還批評當前曲線可能在 2027 年后導致高通貨膨脹（例如到 2035 年不超過 3%），主張動態(tài)調(diào)整以應(yīng)對這些長期問題。

問題二：

Solana社區(qū)反對該提案的主要原因是什么？

AI專家：

研究表明，Solana 社區(qū)反對 SIMD-228 提案的主要原因是收益減少對小型驗證者的影響、潛在的網(wǎng)絡(luò)安全和去中心化風險、穩(wěn)定性偏好以及短期利益與長期價值的權(quán)衡。

收益減少對小型驗證者的影響
小型驗證者群體更依賴 staking 獎勵來覆蓋運營成本。提案可能大幅降低通脹率，例如從 4.5% 降至 0.87%，減少 70% 至 80% ，這意味著他們的收入可能顯著減少。新聞顯示，小型驗證者（質(zhì)押 500,000 SOL 或以下）中有超過 60% 反對，可能是因為他們擔心獎勵減少會使其運營不可持續(xù) 。例如，Reddit 上的討論提到，如果驗證者收入減少，可能導致去中心化程度降低 。

網(wǎng)絡(luò)安全和去中心化的擔憂
如果 staking 獎勵減少，小型驗證者可能退出網(wǎng)絡(luò)，導致網(wǎng)絡(luò)更集中化，威脅安全性和去中心化目標。新聞提到，提案可能導致網(wǎng)絡(luò)安全下降，因為如果獎勵下降太快，質(zhì)押參與度可能降低 。例如，CoinDesk 的報道指出，小型操作者擔心獎勵大幅削減會影響他們的收入，可能會導致他們退出 。這可能導致權(quán)力集中在大型驗證者手中，損害 Solana 的去中心化原則。

穩(wěn)定性與可預測性的偏好
一些社區(qū)成員更喜歡固定通脹率，因為它提供穩(wěn)定性和可預測性，這對規(guī)劃和吸引機構(gòu)投資者至關(guān)重要。Solana 的 Lily Liu 曾反對該提案，認為固定收益率提供穩(wěn)定性，對機構(gòu)投資者和 SOL 的長期增長至關(guān)重要 。動態(tài)模型可能引入獎勵的不確定性，影響驗證者和質(zhì)押者的長期規(guī)劃。

短期利益與長期價值的權(quán)衡
雖然降低通脹可能長期提升 SOL 的價值，減少供應(yīng)增長率可能推高價格，但短期內(nèi)可能損害驗證者的收入。提案的支持者如 Tushar Jain 認為，降低通脹有助于 SOL 的價格和經(jīng)濟穩(wěn)定性，但小型驗證者更關(guān)注短期收益 。Reddit 上的討論提到，提案的主要目的是短期內(nèi)推高 SOL 價格，但可能犧牲網(wǎng)絡(luò)安全 。

社區(qū)反應(yīng)顯示，支持者和反對者之間的分歧主要圍繞短期收益與長期價值。大型驗證者可能更關(guān)注 SOL 的長期價值，而小型驗證者更關(guān)注即時收益。盡管提案失敗，Tushar Jain 認為這是治理過程的勝利，顯示了社區(qū)的參與度。

問題三：

實際上mev收入?yún)s在下滑。1月份的總體收入5.5億美元，2月份下滑至1.95億美元。2025年2月Solana鏈上的MEV收入環(huán)比下降64%。是什么原因?qū)е耂olana鏈上的mev收入大幅度下降？

AI專家：

研究表明，MEV 收入的下降可能由以下因素驅(qū)動:

網(wǎng)絡(luò)活動減少
市場低迷和 meme 幣交易的崩潰減少了交易量，從而降低了 MEV 提取的機會。數(shù)據(jù)顯示，Solana 的鏈上收入從 1 月中旬的每周約 3,850 萬美元下降到 3 月初的每周僅 400 萬美元，反映了網(wǎng)絡(luò)活動的顯著減少 。特別是 meme 幣交易的崩潰可能影響了套利和前置交易，這些是 Solana MEV 的主要來源。

SOL 價格下跌
SOL 價格從 1 月的約 250 美元降至 2 月的約 150 美元，下降約 40%。這一價格下跌直接降低了 MEV 收入的美元價值。例如，如果 1 月 MEV 提取的 SOL 數(shù)量保持不變，2 月的美元收入也會因價格下降而減少。然而，實際下降幅度為 64%，表明不僅價格下跌，MEV 提取的 SOL 數(shù)量也減少了。

市場條件和生態(tài)系統(tǒng)變化
2 月的市場動蕩可能導致搜索者支付 MEV 提示的意愿降低。研究顯示，Solana 的 TVL（鎖定總價值）在 2 月縮水 50%，進一步反映了生態(tài)系統(tǒng)的收縮 。這可能減少了 MEV 相關(guān)活動，如套利交易和前置交易。

協(xié)議調(diào)整的影響
2 月實施的 SIMD-0096 提案停止燃燒一半的優(yōu)先級費用，現(xiàn)在 100% 的費用分配給驗證者，這可能間接影響 MEV 動態(tài)。雖然優(yōu)先級費用和 MEV 提示是不同的，但增加的驗證者收入可能改變搜索者和驗證者的行為模式 。

以太坊擁有成熟的 MEV 拍賣機制，如 Flashbots，提供了一個去中心化的市場供搜索者和構(gòu)建者互動，確保 MEV 的穩(wěn)定捕獲和分配 。相比之下，Solana 的 MEV 主要依賴 Jito，這可能存在集中化風險。研究顯示，Solana 的 MEV 生態(tài)系統(tǒng)較新，容易受到市場波動和網(wǎng)絡(luò)穩(wěn)定性的影響 

MEV 收入的下降反映了 Solana 鏈上經(jīng)濟對投機性活動的過度依賴和缺乏多元化，市場條件和代幣供應(yīng)壓力進一步加劇了問題。未來，Solana 需要通過鼓勵多元化應(yīng)用、改進治理、穩(wěn)定 MEV 框架和網(wǎng)絡(luò)升級，才可以構(gòu)建更具韌性和可持續(xù)性的鏈上經(jīng)濟，以及持續(xù)的社區(qū)信心。

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問題四：

SIMD-228提出通過質(zhì)押率動態(tài)調(diào)整通脹率，但投票結(jié)果暴露了大型驗證者（65.8%支持）與中小驗證者（67.5%反對）的尖銳對立。Solana現(xiàn)有的治理機制如投票權(quán)重與質(zhì)押量掛鉤是否天然偏向資本密集型參與者？是否反映社區(qū)存在中心化的傾向？

AI專家：

Solana 的治理機制確實傾向于資本密集型參與者，因為投票權(quán)重直接與質(zhì)押金額掛鉤。在 Solana 網(wǎng)絡(luò)中，每個驗證者的投票由其質(zhì)押的 SOL 決定，質(zhì)押越多，投票權(quán)重越大。資本密集型參與者，如大型驗證者群體，通常持有更多 SOL，因此在治理決策中擁有更大的影響力。

例如，SIMD-228 提案顯示，大型驗證者群體中有 65.8% 支持，而小型到中型驗證者群體中有 67.5% 反對，但由于大型群體持有更多質(zhì)押，他們的投票對結(jié)果影響更大。為了量化這一影響，假設(shè)大型驗證者群體持有總質(zhì)押的 P%，小型到中型群體持有 (100 - P)%。

根據(jù)計算，若大型驗證者群體的支持率為 65.8%，小型到中型群體的支持率為 32.5%（因為 67.5% 反對意味著 32.5% 支持），總支持率達到 61.6%，則 P 約為 87.4%。這意味著大型驗證者群體持有約 87.4% 的總質(zhì)押，而小型到中型群體僅占 12.6%。

這一分布顯示，資本密集型參與者（如大型驗證者群體）在投票中擁有壓倒性優(yōu)勢，反映了治理機制的中心化傾向性。

根據(jù)上述計算，大型驗證者群體（質(zhì)押超過 500,000 SOL）持有約 87.4% 的總質(zhì)押，而小型到中型群體僅占 12.6%。假設(shè)總驗證者群體約 1,500 個，若大型驗證者群體約 200 個（平均每組質(zhì)押約 1.97 百萬 SOL），則這些群體占總驗證者群體的 13.3% 。

這一分布意味著少數(shù)參與者（約 200 個大型驗證者群體）控制了大部分投票權(quán)，顯示了高度的集中化。例如，若每組平均質(zhì)押 2 百萬 SOL，總質(zhì)押 450 百萬 SOL，則 200 個大型驗證者群體持有 400 百萬 SOL，占 88.9%，與計算結(jié)果接近。

集中化趨勢的另一個證據(jù)是，Solana 的驗證者分布顯示，前 10 個驗證者群體持有約 30% 的總質(zhì)押，前 100 個持有約 70%，這進一步證實了權(quán)力集中在少數(shù)資本密集型參與者手中。