Serum是由FTX交易所(一家base在香港的中心化交易所，做合約等衍生品為主)創(chuàng)立的一家去中心化交易所，我們認(rèn)為其定位類似幣安交易所做的Binance DEX，是大型中心化交易所在面對(duì)大趨勢(shì)時(shí)的一種布局。 基本面上來(lái)說(shuō)，Serum選擇Solana作為底層(而非以太坊)，是看重Solana的高擴(kuò)展性(上萬(wàn)TPS的數(shù)據(jù)存在于測(cè)試網(wǎng)絡(luò)中，目前主網(wǎng)的實(shí)際TPS維持在250左右)。DEX為了應(yīng)對(duì)高頻次的交易，確實(shí)對(duì)擴(kuò)展性有著較高的要求。 功能上來(lái)講，Serum目標(biāo)是支持跨鏈兌換(BTC、ERC-20和Solana)，鏈上訂單簿和合約等功能，最大程度上去做一個(gè)去中心化版本的FTX。 代幣發(fā)行上，總量100億，其中90%將鎖定7年，且不會(huì)在第1年(即今年)解鎖，愿意接受如此長(zhǎng)的鎖定條件的機(jī)構(gòu)投資者，大多都是長(zhǎng)期看好DEX賽道和Serum項(xiàng)目的未來(lái)。

 我們認(rèn)為該項(xiàng)目成功若需成功，需持續(xù)關(guān)注：

① Solana底層公鏈保持高擴(kuò)展性和安全性表現(xiàn);

②Serum本身作為DEX，體驗(yàn)上不應(yīng)落后于其他DEX，特別是高難度的衍生品交易;

③ 無(wú)需信任的跨鏈資產(chǎn)是否能很好地落地。

我們比較看好的是那種能夠借力目前已成熟的大生態(tài)(特別是以太坊)來(lái)發(fā)展自身的項(xiàng)目，自己獨(dú)自構(gòu)建出一個(gè)大生態(tài)的難度很大，所以比較明智的做法是將BTC、ETH的強(qiáng)大生態(tài)吸引到自己的網(wǎng)絡(luò)中。如不能，其DEX所承載的資產(chǎn)數(shù)量和質(zhì)量會(huì)比較局限(如EOS的DEX只有EOS體系的資產(chǎn)可以交易)，對(duì)做市商以及交易者的吸引力不大。