中央銀行數(shù)字貨幣是一國法定貨幣的數(shù)字表示。它們實際上是政府發(fā)行的加密貨幣，旨在替代法定貨幣的傳統(tǒng)實物形式。  

CBDC一詞之所以廣泛，是因為其實施涉及發(fā)行中央銀行的幾個關(guān)鍵決策。一個主要的決定是CBDC是否應(yīng)該是通用的，因為它可供一般人群使用。如果不是，則發(fā)行機(jī)構(gòu)可以決定將其用于“批發(fā)”交易，這意味著CBDC僅用于銀行之間的結(jié)算。最后，CBDC也只能在中央銀行之間使用。  

國際清算銀行（BIS）在深入研究CBDC的研究論文中，使用稱為“金錢花”的維恩圖定義了這些類別，如下所示?；疑珔^(qū)域代表各種類型的CBDC，而比特幣（BTC）和其他加密貨幣被視為私有數(shù)字代幣。  

CBDC的背景是什么？  

根據(jù)國際清算銀行的說法，CBDC的想法已經(jīng)存在了很多年，比比特幣早了二十多年。但是，近年來，這一概念日益突出。這主要?dú)w因于金融科技領(lǐng)域的進(jìn)步，包括區(qū)塊鏈技術(shù)的發(fā)展，從而允許發(fā)行代表價值存儲的數(shù)字代幣。  

此外，向CBDC的轉(zhuǎn)變支持了無現(xiàn)金社會的普遍趨勢。在韓國，中國和瑞典等國家，現(xiàn)金正逐漸成為多余的付款方式。  

CBDC的好處是什么？  

CBDC為比特幣等加密貨幣提供許多可比的好處。銀行的營業(yè)時間限制了交易的可用性，而CBDC可以24/7全天候進(jìn)行交易。銀行可以減少對票據(jù)交換所的依賴，從而節(jié)省成本。  

像加密貨幣一樣，擁有智能手機(jī)的任何人都可以使用CBDC，從而有助于改善金融普惠性，特別是對于那些無法使用ATM等實體銀行基礎(chǔ)設(shè)施的農(nóng)村地區(qū)的人們。由于基于SMS的無現(xiàn)金支付應(yīng)用程序M-Pesa的普及，肯尼亞等國家的金融普惠性已經(jīng)有所改善。  

除了數(shù)字貨幣的一般優(yōu)勢外，使用CBDC還有其他好處。中央銀行花錢印刷鈔票，每張鈔票的制作一張一美元鈔票的平均成本大約為0.077美元。一旦存在基礎(chǔ)代碼，數(shù)字貨幣就會便宜甚至有時免費(fèi)生產(chǎn)。  

中央銀行也可以直接使用CBDC實施貨幣政策。這可能意味著要為令牌本身而不是銀行存款支付利息。  

最后，政府可以發(fā)現(xiàn)使用CBDC向公民分配現(xiàn)金更容易。例如，COVID-19導(dǎo)致了一場危機(jī)，該危機(jī)促使美國政府以支票和借記卡的形式發(fā)行經(jīng)濟(jì)影響付款，容易被盜竊和欺詐性使用。有了CBDC，政府可以直接發(fā)行救濟(jì)金。  

CBDC的風(fēng)險是什么？  

除了各種好處外，中央銀行，中央銀行，政府和個人公民也面臨一些相當(dāng)大的風(fēng)險。  

也許最大的風(fēng)險是網(wǎng)絡(luò)安全。詐騙者已經(jīng)嘗試劫持了中國測試中的CBDC，這令人震驚，因為尚未正式發(fā)布完整版。對于任何希望建立CBDC的央行來說，網(wǎng)絡(luò)攻擊的風(fēng)險或為欺詐或洗錢創(chuàng)造新漏洞的風(fēng)險。  

另一方面，這種風(fēng)險是隱私。政府對誰在使用CBDC的了解程度越高，可以減少的網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險就越大。但是，如果公民認(rèn)為使用CBDC可能意味著政府可以超越隱私權(quán)的范圍，則它可能不會獲得采用。  

最后，盡管政府可以使用CBDC來實施貨幣政策，但由此帶來的新可能性也可能帶來一定程度的風(fēng)險。例如，在危機(jī)時期使用CBDC收取負(fù)利率可能從根本上改變經(jīng)濟(jì)范式，使公民將其財富存儲在新的數(shù)字現(xiàn)金中的成本過高。