2個(gè)回答
未來己來3星評(píng)價(jià)
2020-11-19 11:02:49
在期貨交易中經(jīng)常遇到客戶反映：止損觸發(fā)時(shí)，為什么成交價(jià)和設(shè)置的止損價(jià)格差很多？畫線下單時(shí)，為什么成交價(jià)和畫線價(jià)格差很多？
我們把設(shè)置下單的點(diǎn)位和最后成交的點(diǎn)位之間的差距稱之為滑點(diǎn)，關(guān)于滑點(diǎn)是如何產(chǎn)生的以及如何避免滑點(diǎn)跟大家做個(gè)詳細(xì)的講解。
我們以電腦端交易軟件文華財(cái)經(jīng)贏順WH6為例，在下單界面:
我們可以輸入價(jià)格3700掛單委托，或者點(diǎn)擊價(jià)格選擇常用的幾種價(jià)格委托方式：排隊(duì)價(jià)、對(duì)手價(jià)、市價(jià)、最新價(jià)、超價(jià)。
以3700委托
設(shè)置委托價(jià)格方式
這些不同的價(jià)格委托方式成交上有什么區(qū)別呢？我們先來看一下定義解釋：
排隊(duì)價(jià)：買入以買價(jià)發(fā)委托，賣出以賣價(jià)發(fā)委托。
對(duì)手價(jià)：買入以賣價(jià)發(fā)委托，賣出以買價(jià)發(fā)委托。
市價(jià)：買入以漲停價(jià)發(fā)委托，賣出以跌停價(jià)發(fā)委托。（交易所撮合最優(yōu)價(jià)成交，因此和市場(chǎng)價(jià)下單效果是一樣的）
最新價(jià)：買入/賣出都以最新價(jià)發(fā)委托。
超價(jià)：買入以對(duì)手價(jià)+N個(gè)變動(dòng)價(jià)位發(fā)委托，賣出以對(duì)手價(jià)-N個(gè)變動(dòng)價(jià)位發(fā)委托。N可以在交易界面左側(cè)菜單的【超價(jià)參數(shù)】中設(shè)置。
以螺紋2010合約買多為例，盤口數(shù)據(jù)如下：
螺紋2010盤口
我們把超價(jià)參數(shù)設(shè)置為+1，分別以排隊(duì)價(jià)、對(duì)手價(jià)、市價(jià)、超價(jià)進(jìn)行委托買入開倉：
查看委托記錄我們會(huì)發(fā)現(xiàn)：
委托記錄
排隊(duì)價(jià)的委托價(jià)格是盤口的買一價(jià)：3732；
對(duì)手價(jià)的委托價(jià)格是盤口的賣一價(jià)：3733；
市價(jià)的委托價(jià)格是盤口的漲停板價(jià)：3979；
超價(jià)的委托價(jià)格是盤口賣一價(jià)+1：3734
我們?cè)賮聿榭聪?strong>成交記錄會(huì)發(fā)現(xiàn)：
成交記錄
我們無論用對(duì)手價(jià)、市價(jià)、還是超價(jià)都是立即成交的，實(shí)際的成交價(jià)格都是賣一價(jià)的：3733。
而用排隊(duì)價(jià)的委托則等待了十幾秒之后才成交，成交價(jià)格是3732，這個(gè)比較容易理解，因?yàn)槲覀?732買入，前面有286手買單在排隊(duì)，按照交易所時(shí)間優(yōu)先的原則，我們要排隊(duì)成交。
根據(jù)交易所撮合成交原理，交易所計(jì)算機(jī)自動(dòng)撮合系統(tǒng)將買賣申報(bào)指令以價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的原則進(jìn)行排序，當(dāng)買入價(jià)(bp)≥賣出價(jià)(sp)≥前一成交價(jià)(cp)，以賣出價(jià)(sp)成交。
所以高于賣出掛單的買入委托都是以最低的賣出報(bào)價(jià)3733立即成交，沒有等待時(shí)間。
明白了上面的交易原理，我們?cè)賮砜聪庐嬀€下單和止損止盈交易。
實(shí)際上畫線下單和止損就是條件單，觸發(fā)原理也和條件單是一樣的。
比如我們畫線3732買入螺紋2010合約，這個(gè)3732就是我們?cè)O(shè)置的觸發(fā)條件，當(dāng)期貨最新價(jià)碰觸/越過3732時(shí)就會(huì)觸發(fā)這個(gè)條件，然后發(fā)出買入委托，至于下單委托價(jià)格這個(gè)是我們可以設(shè)置的。
畫線下單參數(shù)設(shè)置
還以上面的盤口數(shù)據(jù)為例，
螺紋2010盤口
如果我們畫線下單委托價(jià)設(shè)置是畫線價(jià)，那么就是以3732發(fā)出買入委托，則等待成交，成交價(jià)格為3732，此時(shí)沒有滑點(diǎn)。
如果設(shè)置的是對(duì)價(jià)、超價(jià)、市價(jià)，則分別以3733、3734、3979發(fā)出買入委托，則會(huì)以3733立刻成交，此時(shí)就和我們?cè)O(shè)置的畫線價(jià)3732有一個(gè)滑點(diǎn)，好處是能快速成交。
另外如果遇到非主力（成交量?。┑暮霞s或者行情波動(dòng)特別快的時(shí)候
螺紋非主力合約盤口
買一和賣一之間價(jià)差出現(xiàn)多個(gè)跳動(dòng)價(jià)位，則此時(shí)委托設(shè)置對(duì)價(jià)、超價(jià)、市價(jià)，成交價(jià)仍為賣一價(jià)，成交會(huì)出現(xiàn)多個(gè)滑點(diǎn)。
需要特別注意的是，如果價(jià)格跳空（如開盤跳空）直接穿越畫線也可觸發(fā)，比如我們畫線3732買入，下午收盤時(shí)價(jià)格在3732之下，夜盤開盤直接開在3752，則會(huì)觸發(fā)畫線下單，如果委托價(jià)設(shè)置為畫線價(jià)，則以3732委托買入，掛單等待成交。
如果設(shè)置為對(duì)手價(jià)，則以當(dāng)時(shí)（開盤時(shí)）的對(duì)手價(jià)（賣一）委托立即成交，比如成交在3753，這就和我們的畫線價(jià)差距很大，出現(xiàn)多個(gè)滑點(diǎn)，交易時(shí)需要特別注意。
設(shè)置止損和止盈的原理和畫線下單一樣，我們?cè)O(shè)置的止損價(jià)、止盈價(jià)是觸發(fā)價(jià)，也就是說這個(gè)價(jià)格是系統(tǒng)確認(rèn)是否發(fā)出委托的依據(jù)價(jià)格，委托時(shí)，系統(tǒng)會(huì)按照投資者設(shè)置的委托形式下單，例如設(shè)置了對(duì)價(jià)委托，那么會(huì)以市場(chǎng)上當(dāng)時(shí)的對(duì)價(jià)發(fā)出委托，成交價(jià)是由交易所撮合成交的結(jié)果。
挖礦大老板10星評(píng)價(jià)
2020-11-12 11:05:52
一、滑點(diǎn)是什么?
所謂的滑點(diǎn)，是指在進(jìn)行交易時(shí)，客戶下達(dá)的指定交易點(diǎn)位與實(shí)際交易點(diǎn)位存在較大差別的一種現(xiàn)象。滑點(diǎn)是指下單的點(diǎn)位和最后成交的點(diǎn)位有差距。
每個(gè)交易者都無可避免會(huì)碰到滑點(diǎn)，不管他們交易的是股票、外匯還是期貨。
假設(shè)客戶在平臺(tái)上看到的歐元對(duì)美元的報(bào)價(jià)是1.3000而市場(chǎng)在這個(gè)價(jià)格上能接受的交易量是500萬美金，如果客戶下單量是600萬美金，那怎么辦呢?其中500萬美金就會(huì)以1.3000成交，其余的100萬美金則會(huì)以下一個(gè)價(jià)格成交，可能會(huì)是1.3001或是更高的價(jià)格。
二、滑點(diǎn)產(chǎn)生的原因
關(guān)于滑點(diǎn)產(chǎn)生的原因，其實(shí)我們?cè)谏厦嫠e例子中就已經(jīng)闡述了一種，接下來我們就系統(tǒng)的闡述一遍。
1.市場(chǎng)報(bào)價(jià)斷層。
我們上面的那個(gè)例子其實(shí)就是市場(chǎng)報(bào)價(jià)斷層導(dǎo)致的滑點(diǎn)。
流動(dòng)性可以說是金融市場(chǎng)的空氣，一個(gè)失去流動(dòng)性的市場(chǎng)必定是一個(gè)沒有活力的市場(chǎng)。外匯市場(chǎng)同樣如此，與其他市場(chǎng)類似，一旦有客戶進(jìn)行了賣出操作，必然有另外的客戶進(jìn)行買入操作，這樣才能保證市場(chǎng)的正常運(yùn)作。
在正常情況下，流動(dòng)性充足市場(chǎng)的報(bào)價(jià)是連續(xù)的，但是在行情劇烈波動(dòng)或者出現(xiàn)大額直接進(jìn)出的時(shí)候，就會(huì)出現(xiàn)價(jià)格的斷層。
2.網(wǎng)絡(luò)延遲
一般來說，外匯交易是銀行提供報(bào)價(jià)給交易商，交易商提供報(bào)價(jià)給客戶。客戶做交易時(shí)，交易指令到達(dá)交易商的服務(wù)器，然后轉(zhuǎn)發(fā)到銀行系統(tǒng)，并在那里成交而在這個(gè)傳輸過程中，往往有一個(gè)比較微小的延遲，平時(shí)可能看不出來，但是一旦碰到劇烈波動(dòng)的行情，服務(wù)器一旦處理不過來，所產(chǎn)生的延遲就會(huì)發(fā)生。
3.交易商故意滑點(diǎn)
外匯交易與股票、期貨交易不一樣，股票、期貨是撮合成交，而外匯交易是客戶通過平臺(tái)與銀行成交，銀行與客戶成交，銀行是有凈的持倉頭寸。通過滑點(diǎn)，成交價(jià)不利于客戶，銀行與交易商是有利可圖的。甚至有的銀行與交易商簽訂合作條約時(shí)，私下約定滑點(diǎn)分成。當(dāng)然，有的交易商并沒有將客戶的交易帳單推向市場(chǎng)，這時(shí)候，滑點(diǎn)對(duì)他們利益更大。
清楚了滑點(diǎn)產(chǎn)生的原因之后，我們發(fā)現(xiàn)滑點(diǎn)正?；c(diǎn)和異?；c(diǎn)之分。
我們上面所講的前兩個(gè)原因?qū)е碌幕c(diǎn)為正?；c(diǎn)，是由于各種客觀因素所引起的必然現(xiàn)象，這樣的滑點(diǎn)經(jīng)常出現(xiàn)在行情劇烈波動(dòng)的情況下;而后一個(gè)原因?qū)е碌幕c(diǎn)為異?；c(diǎn)，往往是由于交易商的惡意操作所致。
三、滑點(diǎn)的特點(diǎn)
1.在非農(nóng)等行情波動(dòng)特別劇烈的時(shí)候,通常情況下,很多流通商就會(huì)變得特別謹(jǐn)慎,這時(shí)候很多流通商都采取不報(bào)價(jià)或者報(bào)價(jià)點(diǎn)差增大的形式,會(huì)造成很多交易平臺(tái)在非農(nóng)數(shù)據(jù)公布前后都會(huì)限制我們的交易。
2.外匯市場(chǎng)上,很多同臺(tái)遇到的平臺(tái)滑點(diǎn)也是個(gè)不一樣的,這主要是因?yàn)榱魍ㄉ痰膱?bào)價(jià)不同造成的.在此提醒大家在非農(nóng)之夜等匯價(jià)劇烈波動(dòng)的時(shí)候一定要注意這種風(fēng)險(xiǎn).。
3.有些平臺(tái)是有對(duì)賭交易平臺(tái)的,他們的成交單和市場(chǎng)是沒有關(guān)系的,他們只需要通知設(shè)置MT4報(bào)價(jià)的端口就可以進(jìn)行,可以實(shí)現(xiàn)完全零滑點(diǎn)。
4.滑點(diǎn)在交投清淡的市場(chǎng)更易發(fā)生，交投清淡更容易放大市場(chǎng)波動(dòng)，導(dǎo)致滑點(diǎn)擴(kuò)大。主流的外匯貨幣對(duì)的流動(dòng)性比較充足，這能有效減少滑點(diǎn)的發(fā)生。如果在倫敦和紐約開市時(shí)間交易外匯，那么大多數(shù)貨幣對(duì)的流動(dòng)性都很充分，滑點(diǎn)就更少。
四、如何規(guī)避滑點(diǎn)
1.采用有實(shí)力的投資平臺(tái)做交易，這樣往往會(huì)減少平臺(tái)上的滑點(diǎn)現(xiàn)象
【1】避免那些因平臺(tái)商設(shè)置從而導(dǎo)致的滑點(diǎn)。
【2】平臺(tái)商所對(duì)接的流動(dòng)性越大，滑點(diǎn)的可能性越小
2.對(duì)于網(wǎng)絡(luò)延遲導(dǎo)致的滑點(diǎn)
解決的方法就是提升自身電腦配置與提升網(wǎng)絡(luò)的速度，采取一切辦法，尋找連接交易服務(wù)器最快的途徑，降低網(wǎng)絡(luò)延遲。當(dāng)然這個(gè)相對(duì)于其他兩個(gè)而言，比較難做到。
3.規(guī)避特定的行情波動(dòng)速度快的時(shí)間點(diǎn)
比如有的人對(duì)非農(nóng)，采取完全規(guī)避的做法，數(shù)據(jù)公布前15分鐘全部清倉。行情的波動(dòng)速度，你是無法左右的，但是惹不起可以躲得起，非農(nóng)公布時(shí)間，精確到秒，此時(shí)不持倉，那滑點(diǎn)再大，對(duì)你也毫無影響。
五、滑點(diǎn)的背后的兩種訂單執(zhí)行模式
小編以前做大宗商品的時(shí)候，是沒有滑點(diǎn)的。而外匯市場(chǎng)存在滑點(diǎn)，其背后有一個(gè)外匯訂單執(zhí)行模式的不同所導(dǎo)致。
立即執(zhí)行模式(Instant Execution)：
意味著訂單在您看到的價(jià)格上成交，也就是說您看到的價(jià)格在市場(chǎng)沒有變動(dòng)的情況下是受到保證的，否則您將收到二次報(bào)價(jià)。當(dāng)客戶點(diǎn)擊買入或賣出時(shí)，訂單送到交易中心。正常情況下，大多數(shù)的訂單會(huì)在價(jià)格范圍內(nèi)且很快執(zhí)行。然而，當(dāng)市場(chǎng)波動(dòng)大的情況下，交易者的發(fā)送的價(jià)格不在市場(chǎng)價(jià)格內(nèi)，客戶會(huì)收到二次報(bào)價(jià)。在默認(rèn)的情況下，交易者有5秒鐘時(shí)間接受新價(jià)格。如果接受，新的價(jià)格會(huì)重新發(fā)送到執(zhí)行服務(wù)器，這時(shí)系統(tǒng)需要查看價(jià)格是否存在，若存在，則執(zhí)行，若不存在，則客戶繼續(xù)會(huì)收到二次報(bào)價(jià)。
市場(chǎng)執(zhí)行模式(Market Execution)：
當(dāng)客戶發(fā)送訂單后，訂單會(huì)在當(dāng)前市場(chǎng)最優(yōu)價(jià)成交，客戶不會(huì)收到二次報(bào)價(jià)，在流動(dòng)性不足的情況下，價(jià)格會(huì)在VWAP (加權(quán)平均價(jià)) 成交。市場(chǎng)執(zhí)行模式大多用在為ECN模式設(shè)計(jì)的交易平臺(tái)。因此，以該執(zhí)行模式執(zhí)行的任何訂單，都有可能遭遇滑點(diǎn)。
所有的掛單交易都是使用市場(chǎng)執(zhí)行模式處理的訂單，所以當(dāng)訂單被投送到市場(chǎng)中后，有時(shí)客戶想要的價(jià)格已經(jīng)不存在了，這時(shí)，訂單會(huì)以最接近客戶要求的價(jià)格被執(zhí)行。若最終執(zhí)行價(jià)格比客戶預(yù)期的價(jià)格要好，則稱為正向滑點(diǎn);若最終執(zhí)行價(jià)格比客戶預(yù)期的價(jià)格要差，則稱為反向滑點(diǎn)。
總結(jié)：從上面的正向滑點(diǎn)和反向滑點(diǎn)可以看出，滑點(diǎn)既存在好的一面，也存在差的一面，關(guān)鍵還是進(jìn)行交易時(shí)刻要有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，不要被一次壞的滑點(diǎn)而影響交易心態(tài)、甚至是爆倉的情況出現(xiàn)。