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未來己來3星評價
2020-11-19 11:02:49
在期貨交易中經(jīng)常遇到客戶反映：止損觸發(fā)時，為什么成交價和設(shè)置的止損價格差很多？畫線下單時，為什么成交價和畫線價格差很多？
我們把設(shè)置下單的點位和最后成交的點位之間的差距稱之為滑點，關(guān)于滑點是如何產(chǎn)生的以及如何避免滑點跟大家做個詳細(xì)的講解。
我們以電腦端交易軟件文華財經(jīng)贏順WH6為例，在下單界面:
我們可以輸入價格3700掛單委托，或者點擊價格選擇常用的幾種價格委托方式：排隊價、對手價、市價、最新價、超價。
以3700委托
設(shè)置委托價格方式
這些不同的價格委托方式成交上有什么區(qū)別呢？我們先來看一下定義解釋：
排隊價：買入以買價發(fā)委托，賣出以賣價發(fā)委托。
對手價：買入以賣價發(fā)委托，賣出以買價發(fā)委托。
市價：買入以漲停價發(fā)委托，賣出以跌停價發(fā)委托。（交易所撮合最優(yōu)價成交，因此和市場價下單效果是一樣的）
最新價：買入/賣出都以最新價發(fā)委托。
超價：買入以對手價+N個變動價位發(fā)委托，賣出以對手價-N個變動價位發(fā)委托。N可以在交易界面左側(cè)菜單的【超價參數(shù)】中設(shè)置。
以螺紋2010合約買多為例，盤口數(shù)據(jù)如下：
螺紋2010盤口
我們把超價參數(shù)設(shè)置為+1，分別以排隊價、對手價、市價、超價進(jìn)行委托買入開倉：
查看委托記錄我們會發(fā)現(xiàn)：
委托記錄
排隊價的委托價格是盤口的買一價：3732；
對手價的委托價格是盤口的賣一價：3733；
市價的委托價格是盤口的漲停板價：3979；
超價的委托價格是盤口賣一價+1：3734
我們再來查看下成交記錄會發(fā)現(xiàn)：
成交記錄
我們無論用對手價、市價、還是超價都是立即成交的，實際的成交價格都是賣一價的：3733。
而用排隊價的委托則等待了十幾秒之后才成交，成交價格是3732，這個比較容易理解，因為我們3732買入，前面有286手買單在排隊，按照交易所時間優(yōu)先的原則，我們要排隊成交。
根據(jù)交易所撮合成交原理，交易所計算機自動撮合系統(tǒng)將買賣申報指令以價格優(yōu)先、時間優(yōu)先的原則進(jìn)行排序，當(dāng)買入價(bp)≥賣出價(sp)≥前一成交價(cp)，以賣出價(sp)成交。
所以高于賣出掛單的買入委托都是以最低的賣出報價3733立即成交，沒有等待時間。
明白了上面的交易原理，我們再來看下畫線下單和止損止盈交易。
實際上畫線下單和止損就是條件單，觸發(fā)原理也和條件單是一樣的。
比如我們畫線3732買入螺紋2010合約，這個3732就是我們設(shè)置的觸發(fā)條件，當(dāng)期貨最新價碰觸/越過3732時就會觸發(fā)這個條件，然后發(fā)出買入委托，至于下單委托價格這個是我們可以設(shè)置的。
畫線下單參數(shù)設(shè)置
還以上面的盤口數(shù)據(jù)為例，
螺紋2010盤口
如果我們畫線下單委托價設(shè)置是畫線價，那么就是以3732發(fā)出買入委托，則等待成交，成交價格為3732，此時沒有滑點。
如果設(shè)置的是對價、超價、市價，則分別以3733、3734、3979發(fā)出買入委托，則會以3733立刻成交，此時就和我們設(shè)置的畫線價3732有一個滑點，好處是能快速成交。
另外如果遇到非主力（成交量?。┑暮霞s或者行情波動特別快的時候
螺紋非主力合約盤口
買一和賣一之間價差出現(xiàn)多個跳動價位，則此時委托設(shè)置對價、超價、市價，成交價仍為賣一價，成交會出現(xiàn)多個滑點。
需要特別注意的是，如果價格跳空（如開盤跳空）直接穿越畫線也可觸發(fā)，比如我們畫線3732買入，下午收盤時價格在3732之下，夜盤開盤直接開在3752，則會觸發(fā)畫線下單，如果委托價設(shè)置為畫線價，則以3732委托買入，掛單等待成交。
如果設(shè)置為對手價，則以當(dāng)時（開盤時）的對手價（賣一）委托立即成交，比如成交在3753，這就和我們的畫線價差距很大，出現(xiàn)多個滑點，交易時需要特別注意。
設(shè)置止損和止盈的原理和畫線下單一樣，我們設(shè)置的止損價、止盈價是觸發(fā)價，也就是說這個價格是系統(tǒng)確認(rèn)是否發(fā)出委托的依據(jù)價格，委托時，系統(tǒng)會按照投資者設(shè)置的委托形式下單，例如設(shè)置了對價委托，那么會以市場上當(dāng)時的對價發(fā)出委托，成交價是由交易所撮合成交的結(jié)果。
挖礦大老板10星評價
2020-11-12 11:05:52
一、滑點是什么?
所謂的滑點，是指在進(jìn)行交易時，客戶下達(dá)的指定交易點位與實際交易點位存在較大差別的一種現(xiàn)象?；c是指下單的點位和最后成交的點位有差距。
每個交易者都無可避免會碰到滑點，不管他們交易的是股票、外匯還是期貨。
假設(shè)客戶在平臺上看到的歐元對美元的報價是1.3000而市場在這個價格上能接受的交易量是500萬美金，如果客戶下單量是600萬美金，那怎么辦呢?其中500萬美金就會以1.3000成交，其余的100萬美金則會以下一個價格成交，可能會是1.3001或是更高的價格。
二、滑點產(chǎn)生的原因
關(guān)于滑點產(chǎn)生的原因，其實我們在上面所舉例子中就已經(jīng)闡述了一種，接下來我們就系統(tǒng)的闡述一遍。
1.市場報價斷層。
我們上面的那個例子其實就是市場報價斷層導(dǎo)致的滑點。
流動性可以說是金融市場的空氣，一個失去流動性的市場必定是一個沒有活力的市場。外匯市場同樣如此，與其他市場類似，一旦有客戶進(jìn)行了賣出操作，必然有另外的客戶進(jìn)行買入操作，這樣才能保證市場的正常運作。
在正常情況下，流動性充足市場的報價是連續(xù)的，但是在行情劇烈波動或者出現(xiàn)大額直接進(jìn)出的時候，就會出現(xiàn)價格的斷層。
2.網(wǎng)絡(luò)延遲
一般來說，外匯交易是銀行提供報價給交易商，交易商提供報價給客戶?？蛻糇鼋灰讜r，交易指令到達(dá)交易商的服務(wù)器，然后轉(zhuǎn)發(fā)到銀行系統(tǒng)，并在那里成交而在這個傳輸過程中，往往有一個比較微小的延遲，平時可能看不出來，但是一旦碰到劇烈波動的行情，服務(wù)器一旦處理不過來，所產(chǎn)生的延遲就會發(fā)生。
3.交易商故意滑點
外匯交易與股票、期貨交易不一樣，股票、期貨是撮合成交，而外匯交易是客戶通過平臺與銀行成交，銀行與客戶成交，銀行是有凈的持倉頭寸。通過滑點，成交價不利于客戶，銀行與交易商是有利可圖的。甚至有的銀行與交易商簽訂合作條約時，私下約定滑點分成。當(dāng)然，有的交易商并沒有將客戶的交易帳單推向市場，這時候，滑點對他們利益更大。
清楚了滑點產(chǎn)生的原因之后，我們發(fā)現(xiàn)滑點正常滑點和異?；c之分。
我們上面所講的前兩個原因?qū)е碌幕c為正?；c，是由于各種客觀因素所引起的必然現(xiàn)象，這樣的滑點經(jīng)常出現(xiàn)在行情劇烈波動的情況下;而后一個原因?qū)е碌幕c為異常滑點，往往是由于交易商的惡意操作所致。
三、滑點的特點
1.在非農(nóng)等行情波動特別劇烈的時候,通常情況下,很多流通商就會變得特別謹(jǐn)慎,這時候很多流通商都采取不報價或者報價點差增大的形式,會造成很多交易平臺在非農(nóng)數(shù)據(jù)公布前后都會限制我們的交易。
2.外匯市場上,很多同臺遇到的平臺滑點也是個不一樣的,這主要是因為流通商的報價不同造成的.在此提醒大家在非農(nóng)之夜等匯價劇烈波動的時候一定要注意這種風(fēng)險.。
3.有些平臺是有對賭交易平臺的,他們的成交單和市場是沒有關(guān)系的,他們只需要通知設(shè)置MT4報價的端口就可以進(jìn)行,可以實現(xiàn)完全零滑點。
4.滑點在交投清淡的市場更易發(fā)生，交投清淡更容易放大市場波動，導(dǎo)致滑點擴(kuò)大。主流的外匯貨幣對的流動性比較充足，這能有效減少滑點的發(fā)生。如果在倫敦和紐約開市時間交易外匯，那么大多數(shù)貨幣對的流動性都很充分，滑點就更少。
四、如何規(guī)避滑點
1.采用有實力的投資平臺做交易，這樣往往會減少平臺上的滑點現(xiàn)象
【1】避免那些因平臺商設(shè)置從而導(dǎo)致的滑點。
【2】平臺商所對接的流動性越大，滑點的可能性越小
2.對于網(wǎng)絡(luò)延遲導(dǎo)致的滑點
解決的方法就是提升自身電腦配置與提升網(wǎng)絡(luò)的速度，采取一切辦法，尋找連接交易服務(wù)器最快的途徑，降低網(wǎng)絡(luò)延遲。當(dāng)然這個相對于其他兩個而言，比較難做到。
3.規(guī)避特定的行情波動速度快的時間點
比如有的人對非農(nóng)，采取完全規(guī)避的做法，數(shù)據(jù)公布前15分鐘全部清倉。行情的波動速度，你是無法左右的，但是惹不起可以躲得起，非農(nóng)公布時間，精確到秒，此時不持倉，那滑點再大，對你也毫無影響。
五、滑點的背后的兩種訂單執(zhí)行模式
小編以前做大宗商品的時候，是沒有滑點的。而外匯市場存在滑點，其背后有一個外匯訂單執(zhí)行模式的不同所導(dǎo)致。
立即執(zhí)行模式(Instant Execution)：
意味著訂單在您看到的價格上成交，也就是說您看到的價格在市場沒有變動的情況下是受到保證的，否則您將收到二次報價。當(dāng)客戶點擊買入或賣出時，訂單送到交易中心。正常情況下，大多數(shù)的訂單會在價格范圍內(nèi)且很快執(zhí)行。然而，當(dāng)市場波動大的情況下，交易者的發(fā)送的價格不在市場價格內(nèi)，客戶會收到二次報價。在默認(rèn)的情況下，交易者有5秒鐘時間接受新價格。如果接受，新的價格會重新發(fā)送到執(zhí)行服務(wù)器，這時系統(tǒng)需要查看價格是否存在，若存在，則執(zhí)行，若不存在，則客戶繼續(xù)會收到二次報價。
市場執(zhí)行模式(Market Execution)：
當(dāng)客戶發(fā)送訂單后，訂單會在當(dāng)前市場最優(yōu)價成交，客戶不會收到二次報價，在流動性不足的情況下，價格會在VWAP (加權(quán)平均價) 成交。市場執(zhí)行模式大多用在為ECN模式設(shè)計的交易平臺。因此，以該執(zhí)行模式執(zhí)行的任何訂單，都有可能遭遇滑點。
所有的掛單交易都是使用市場執(zhí)行模式處理的訂單，所以當(dāng)訂單被投送到市場中后，有時客戶想要的價格已經(jīng)不存在了，這時，訂單會以最接近客戶要求的價格被執(zhí)行。若最終執(zhí)行價格比客戶預(yù)期的價格要好，則稱為正向滑點;若最終執(zhí)行價格比客戶預(yù)期的價格要差，則稱為反向滑點。
總結(jié)：從上面的正向滑點和反向滑點可以看出，滑點既存在好的一面，也存在差的一面，關(guān)鍵還是進(jìn)行交易時刻要有風(fēng)險意識，不要被一次壞的滑點而影響交易心態(tài)、甚至是爆倉的情況出現(xiàn)。