區(qū)塊鏈票據(jù)發(fā)展的怎么樣？
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王浩～AI生9星評(píng)價(jià)
2020-10-28 13:32:55
對(duì)于融資性票據(jù)的監(jiān)管，傳統(tǒng)的監(jiān)管手段有一定缺陷，主要集中在以下幾個(gè)方面：
第一，認(rèn)定票據(jù)是否存在貿(mào)易背景確有一定難度，合同可以造假，甚至發(fā)票亦有可能虛開(kāi)。
第二，票據(jù)流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)的追溯有一定困難，隨著票交所的成立，票據(jù)簽發(fā)有了電子登記備案在一定程度上起到了規(guī)范市場(chǎng)的作用，但轉(zhuǎn)貼和再循環(huán)依然比較難追蹤。
第三，票據(jù)作為支付手段而實(shí)際使用中卻多把它作為融資手段，使票據(jù)雖有支付手段之名，卻行融資之實(shí)，表里不一，不利于票據(jù)工具正常發(fā)揮其作用，也限制了基于票據(jù)的金融創(chuàng)新。
第四，票據(jù)作為融資性工具，確實(shí)對(duì)中小企業(yè)發(fā)揮了巨大作用，若有效引導(dǎo)票據(jù)業(yè)務(wù)能降低企業(yè)融資成本，解決企業(yè)融資難問(wèn)題，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的繁榮?；谏鲜鲈颍P者不建議一刀切地禁止票據(jù)發(fā)揮融資性功能的做法，而可以嘗試依靠新技術(shù)手段，去發(fā)揮票據(jù)的優(yōu)勢(shì)化解風(fēng)險(xiǎn)，從而對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生積極的影響。區(qū)塊鏈技術(shù)的獨(dú)特性能有效助力融資性票據(jù)的監(jiān)管，使其發(fā)揮應(yīng)有的效能，幫助中小企業(yè)降低融資成本，有效服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。
主要借助于區(qū)塊鏈技術(shù)的如下結(jié)合點(diǎn)：
(1)區(qū)塊鏈的分布式記賬和去中心化能強(qiáng)化并適應(yīng)融資性票據(jù)監(jiān)管需求。傳統(tǒng)的以交易所為核心的交易方式是典型的中心化模式，數(shù)據(jù)集中交換，一旦中心癱瘓，數(shù)據(jù)會(huì)全無(wú)，為防止數(shù)據(jù)丟失和黑客攻擊通常做法是同城備份和異地備份。區(qū)塊鏈技術(shù)具有分布式記賬的特點(diǎn)，可實(shí)現(xiàn)逐層蔓延備份，各區(qū)塊的構(gòu)建方為獲取區(qū)塊優(yōu)先構(gòu)造權(quán)，會(huì)積極通過(guò)挖礦(即一種生成新區(qū)塊的機(jī)制)獲得這種權(quán)益，并持續(xù)備份數(shù)據(jù)逐個(gè)區(qū)塊傳遞下去，黑客篡改某一區(qū)塊容易，但想全面篡改整個(gè)區(qū)塊鏈則非常難。區(qū)塊鏈的分布式記賬這一優(yōu)勢(shì)，可以對(duì)票據(jù)的產(chǎn)生、出票、流 轉(zhuǎn)、貼息甚至再貼現(xiàn)進(jìn)行全記錄，讓單純以套現(xiàn)騙貸不斷空轉(zhuǎn)再融資為目的的交易無(wú)處遁形。若未來(lái)能形成票據(jù)區(qū)塊鏈、稅務(wù)區(qū)塊鏈、商業(yè)區(qū)塊鏈的完全打通，信息共享，則追查企業(yè)貿(mào)易背景的真實(shí)性問(wèn)題就會(huì)迎刃而解。具體模式為，企業(yè)在票據(jù)系統(tǒng)開(kāi)票，形成信息存儲(chǔ)于票據(jù)區(qū)塊鏈，票據(jù)區(qū)塊鏈到商業(yè)區(qū)塊鏈查驗(yàn)雙方合同的真實(shí)性與貿(mào)易背景，再到稅務(wù)區(qū)塊匹配發(fā)票真實(shí)性，驗(yàn)證是否形成債權(quán)債務(wù)關(guān)系，三大區(qū)塊體系共享數(shù)據(jù)，共同備份，可大大降低虛開(kāi)票據(jù)再融資和融資票據(jù)空轉(zhuǎn)套信貸的問(wèn)題。
(2)區(qū)塊鏈加密算法和點(diǎn)對(duì)點(diǎn)直接清算能有效降低中間成本，非對(duì)稱(chēng)加密的哈希算法提高安全性。區(qū)塊的分布式記賬易于實(shí)現(xiàn)點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的直接清算，改變了原有集中式清算的流程，提高了清算效率并能降低成本。區(qū)塊鏈技術(shù)中廣泛使用Hash算法，由于哈希算法是非對(duì)稱(chēng)加密的，所以破解難度很大，即甲方用私鑰加密發(fā)送給乙方，乙方可用公鑰來(lái)進(jìn)行解密和進(jìn)一步驗(yàn)證，確認(rèn)后才能識(shí)別，從而起到加密安全的作用。區(qū)塊鏈的這一技術(shù)引入到票據(jù)流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)后，就算暴露在互聯(lián)網(wǎng)下也能保持相對(duì)安全，就算某一區(qū)塊被黑客破解，然而區(qū)塊鏈的每一個(gè)區(qū)塊都有不同的哈希加密，篡改整個(gè)區(qū)塊鏈條仍困難。在未來(lái)?xiàng)l件允許情況下，還可開(kāi)發(fā)基于哈希函數(shù)的票據(jù)專(zhuān)用加密算法來(lái)進(jìn)一步強(qiáng)化區(qū)塊體系的安全。
(3)區(qū)塊鏈能促使利益各方信息透明，有助于票據(jù)監(jiān)管。在票據(jù)領(lǐng)域，區(qū)塊鏈技術(shù)能很好地形成貿(mào)易背景追溯和資金用途的追蹤效能，多方在共同利益的驅(qū)使下，容易產(chǎn)生聯(lián)盟，大案要案往往是內(nèi)外聯(lián)合所致。票據(jù)融資對(duì)企業(yè)和銀行都有利益，對(duì)銀行的利益是票據(jù)貼現(xiàn)能使銀行獲得持票人和出票人雙方各自承擔(dān)的貼現(xiàn)利息和手續(xù)費(fèi)，出票人又交給銀行一定承兌保證金，比例為票面金額的30%—50%，銀行即獲得存款沉淀，銀行還能轉(zhuǎn)貼或向央行申請(qǐng)?jiān)儋N。對(duì)企業(yè)的利益是貼現(xiàn)率較低，可通過(guò)票據(jù)獲得低于同期銀行貸款利息的一筆融資，且獲取資金的審批等條件都比銀行貸款低并簡(jiǎn)便許多，能降低財(cái)務(wù)成本，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)周轉(zhuǎn)率的提升。對(duì)上游企業(yè)而言，用票據(jù)支付可以延長(zhǎng)付款期，獲得資金更長(zhǎng)時(shí)間的存在賬上，提高自身利益的同時(shí)還利用票據(jù)擴(kuò)大了自己的資信和影響力。正因?qū)ζ髽I(yè)、銀行等各方都有明顯的利益，所以融資性票據(jù)有極大吸引力。區(qū)塊鏈引入后，票據(jù)各方的利益流轉(zhuǎn)就會(huì)全部納入?yún)^(qū)塊體系，過(guò)程信息相對(duì)透明，市場(chǎng)化程度更高。若企業(yè)使用已融資的票據(jù)再行墊付做保證金循環(huán)，則區(qū)塊鏈可通過(guò)追溯匹配之前已開(kāi)出的票據(jù)進(jìn)行查驗(yàn)追溯，再根據(jù)稅務(wù)和商業(yè)兩區(qū)塊體系提供的信息，就很容易地判別并確定其是否在空轉(zhuǎn)騙貸。
早上要吃飯2星評(píng)價(jià)
2020-10-20 13:34:11
當(dāng)前，推動(dòng)運(yùn)用綠色票據(jù)融資面臨綠色票據(jù)信息不對(duì)稱(chēng)和綠色票據(jù)標(biāo)準(zhǔn)缺失等問(wèn)題。本文通過(guò)分析綠色票據(jù)發(fā)展面臨的問(wèn)題，與區(qū)塊鏈技術(shù)優(yōu)勢(shì)特點(diǎn)進(jìn)行對(duì)比，探索借助區(qū)塊鏈技術(shù)去中心化、去信任化、不可篡改性等技術(shù)優(yōu)勢(shì)，通過(guò)運(yùn)用區(qū)塊鏈技術(shù)助力綠色票據(jù)運(yùn)用實(shí)現(xiàn)突破。
綠色票據(jù)含義及作用
綠色票據(jù)是綠色概念與票據(jù)相結(jié)合，包含綠色與票據(jù)兩個(gè)方面，綠色是指在使用票據(jù)進(jìn)行融資時(shí)，要考慮到項(xiàng)目對(duì)環(huán)境的影響。由于目前沒(méi)有關(guān)于綠色票據(jù)的權(quán)威統(tǒng)一定義，筆者認(rèn)為綠色票據(jù)即綠色金融的衍生品，是由符合規(guī)定的企業(yè)簽發(fā)或者申請(qǐng)貼現(xiàn)的商業(yè)匯票(包括銀行承兌匯票與商業(yè)承兌匯票，現(xiàn)行商業(yè)匯票的形式有紙質(zhì)票據(jù)和電子票據(jù))，為氣候、環(huán)保、節(jié)能等綠色項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)、運(yùn)營(yíng)、風(fēng)險(xiǎn)管理所提供的各類(lèi)票據(jù)。
目前綠色金融的主要融資產(chǎn)品有綠色信貸、綠色債券，對(duì)于小微企業(yè)的門(mén)檻較高，綠色票據(jù)為小微企業(yè)提供了更多的選擇，滿(mǎn)足了綠色企業(yè)的短期融資需求，提高企業(yè)的融資能力。同時(shí)，企業(yè)簽發(fā)票據(jù)對(duì)綠色項(xiàng)目進(jìn)行融資時(shí)，對(duì)綠色票據(jù)貼標(biāo)可以提高其在市場(chǎng)上的認(rèn)可度和接受度，更容易獲得綠色項(xiàng)目的融資。綠色票據(jù)也降低了綠色企業(yè)、小微企業(yè)的融資門(mén)檻，吸引了更多投資者進(jìn)入票據(jù)市場(chǎng)，使得票據(jù)的簽發(fā)主體更加多樣化。
綠色票據(jù)推運(yùn)面臨問(wèn)題
綠色票據(jù)的標(biāo)準(zhǔn)難以界定。我國(guó)綠色票據(jù)尚在初始發(fā)展階段，目前沒(méi)有關(guān)于綠色票據(jù)具體、詳細(xì)的定義。企業(yè)之所以愿意簽發(fā)綠色票據(jù)，是因?yàn)榫G色票據(jù)可以享有政策上的優(yōu)惠，而對(duì)綠色的定義沒(méi)有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)、缺少權(quán)威的第三方認(rèn)證和評(píng)估機(jī)構(gòu)，這會(huì)導(dǎo)致信息不對(duì)稱(chēng)、不透明以及認(rèn)證機(jī)構(gòu)的評(píng)估結(jié)果存在差異等問(wèn)題發(fā)生，政府以及央行提供的政策優(yōu)惠不能充分利用。
缺少政策和制度支持。目前，我國(guó)尚未出臺(tái)專(zhuān)門(mén)針對(duì)綠色票據(jù)的政策法規(guī)，企業(yè)無(wú)法充分了解綠色票據(jù)可以享有的政策優(yōu)惠，導(dǎo)致有企業(yè)想簽發(fā)綠色票據(jù)，因不了解相關(guān)的政策制度而處于觀望狀態(tài)，降低了企業(yè)簽發(fā)綠色票據(jù)的積極性。
綜合成本不具優(yōu)勢(shì)。對(duì)于新興綠色產(chǎn)業(yè)，存在前期投入較大、資金回籠周期長(zhǎng)、融資相對(duì)困難等問(wèn)題。由于綠色企業(yè)投入成本大且綠色項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)偏高，導(dǎo)致收益難以估測(cè)，投資風(fēng)險(xiǎn)較大。企業(yè)在申請(qǐng)綠色票據(jù)前期手續(xù)復(fù)雜，時(shí)間周期較長(zhǎng)，也增加了企業(yè)的隱形成本。
區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)展
隨著國(guó)家對(duì)區(qū)塊鏈的高度重視，經(jīng)濟(jì)行業(yè)中應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)是必然趨勢(shì)。金融業(yè)是經(jīng)濟(jì)的核心組成部分，因此其發(fā)展也要與區(qū)塊鏈相結(jié)合。我國(guó)在區(qū)塊鏈領(lǐng)域擁有良好基礎(chǔ)，推動(dòng)區(qū)塊鏈和實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合，解決中小企業(yè)貸款融資難、銀行風(fēng)控難、部門(mén)監(jiān)管難等問(wèn)題具有十分重要的意義。
區(qū)塊鏈技術(shù)相關(guān)政策。2016年以來(lái)，政府大力支持區(qū)塊鏈技術(shù)的發(fā)展，出臺(tái)了多項(xiàng)區(qū)塊鏈相關(guān)政策，且隨著國(guó)家對(duì)區(qū)塊鏈發(fā)展的重視，逐步認(rèn)識(shí)到區(qū)塊鏈可以帶來(lái)價(jià)值。2019年中國(guó)信息通信研究院發(fā)布《區(qū)塊鏈白皮書(shū)(2019年)》，白皮書(shū)指出中國(guó)區(qū)塊鏈專(zhuān)利申請(qǐng)數(shù)量居全球第一，主要用于互聯(lián)網(wǎng)和金融兩個(gè)領(lǐng)域。票據(jù)市場(chǎng)在不斷發(fā)展，傳統(tǒng)的票據(jù)形式難以滿(mǎn)足改革和創(chuàng)新的要求，因此將區(qū)塊鏈與票據(jù)相結(jié)合也是一個(gè)新的發(fā)展方向。
區(qū)塊鏈概念與技術(shù)特征。區(qū)塊鏈本質(zhì)上是一個(gè)分布式的共享賬本，每個(gè)參與者都可以檢查，但是沒(méi)有一個(gè)中心化的單一用戶(hù)可以對(duì)它進(jìn)行控制，需要通過(guò)去中心化和去信任的方式集體維護(hù)一個(gè)可靠數(shù)據(jù)庫(kù)。因此，區(qū)塊鏈技術(shù)的特征有五點(diǎn)，即去中心化、去信任化、時(shí)間戳、非對(duì)稱(chēng)加密、智能合約。
區(qū)塊鏈在票據(jù)領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)
降低信用風(fēng)險(xiǎn)。區(qū)塊鏈采用分布式記賬，即每個(gè)參與者都可以進(jìn)行記賬和查賬，擁有自己的賬戶(hù)記錄票據(jù)業(yè)務(wù)的相關(guān)數(shù)據(jù)，并且要求所有節(jié)點(diǎn)均參與記賬，賬本公開(kāi)透明，單個(gè)節(jié)點(diǎn)的企業(yè)無(wú)法篡改交易信息，虛假貿(mào)易合同、票據(jù)造假將不復(fù)存在。借助區(qū)塊鏈還可以搜集和評(píng)估所有參與者的信用。
分布式記賬，實(shí)現(xiàn)票據(jù)的去中心化。票據(jù)是一種價(jià)值憑證，在傳遞中需要除了交易雙方，還需要“第三方”來(lái)確保交易的安全可靠。區(qū)塊鏈采用分布式記賬，使用非對(duì)稱(chēng)加密算法保證交易雙方基于某種數(shù)學(xué)算法，不需要第三方去授信審核交易對(duì)手的貿(mào)易背景及可信度，實(shí)現(xiàn)了點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的直接交易。
數(shù)據(jù)透明，可追溯源頭。區(qū)塊鏈保證數(shù)據(jù)的完整性和透明性，區(qū)塊鏈具有時(shí)間戳功能，記錄了交易的全部歷史，并且具有可追溯性可以查找每筆交易的歷史，降低了違規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，一票多付或者重復(fù)質(zhì)押的情況將不存在。并且通過(guò)參與者數(shù)據(jù)的記錄，可以建立信用機(jī)制。無(wú)論是紙質(zhì)票據(jù)還是電子票據(jù)，一旦交易便不可篡改，降低了道德風(fēng)險(xiǎn)。
智能化管理。票據(jù)交易雙方通過(guò)代碼的形式將交易寫(xiě)入智能合約，例如在票據(jù)代持(雙買(mǎi)斷)的模式中約定買(mǎi)回的日期到期后自動(dòng)贖回買(mǎi)斷。一旦使用智能合約交易便進(jìn)入自動(dòng)模式，不需要線下合同作為保證，在交易過(guò)程中票據(jù)不能被不法分子使用，到期后便自動(dòng)強(qiáng)制執(zhí)行合約結(jié)束，可以避免交易過(guò)程中的違規(guī)操作。
政策建議
加快建設(shè)綠色統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。目前市場(chǎng)上還缺少對(duì)于綠色項(xiàng)目的評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)，完善的評(píng)估體系尚未形成，銀行難以識(shí)別綠色項(xiàng)目投資。建議盡快建立評(píng)級(jí)機(jī)制，培育第三方評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，對(duì)綠色票據(jù)進(jìn)行認(rèn)定并審核其貿(mào)易背景，對(duì)于綠色產(chǎn)業(yè)、綠色企業(yè)、綠色項(xiàng)目做出準(zhǔn)確有效的評(píng)估與認(rèn)證。
建立環(huán)境信息披露制度。金融機(jī)構(gòu)支持綠色企業(yè)、綠色項(xiàng)目時(shí)需要掌握產(chǎn)業(yè)相關(guān)信息，但現(xiàn)階段綠色企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)存在信息不對(duì)稱(chēng)，加大了綠色企業(yè)融資難度。因此，要建立環(huán)境信息披露制度，如建立綠色信息項(xiàng)目庫(kù)、綠色企業(yè)白名單，使金融機(jī)構(gòu)共享綠色企業(yè)信息，有效減少金融機(jī)構(gòu)的搜索成本。
完善綠色票據(jù)政策制度。對(duì)綠色票據(jù)設(shè)置較低的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重和資本監(jiān)管要求，并給予政策上的支持，使市場(chǎng)主體使用綠色票據(jù)是“利益驅(qū)動(dòng)”，而不是“政府主導(dǎo)”，調(diào)動(dòng)其使用綠色票據(jù)的積極性。
將區(qū)塊鏈技術(shù)引入綠色票據(jù)。區(qū)塊鏈具有去中心化、去信任等技術(shù)特征，可以解決票據(jù)領(lǐng)域的真實(shí)性、違規(guī)操作等風(fēng)險(xiǎn)，并且智能合約可以?xún)?yōu)化業(yè)務(wù)流程，提高票據(jù)市場(chǎng)運(yùn)行效率。綠色票據(jù)領(lǐng)域運(yùn)用區(qū)塊鏈技術(shù)，可以降低票據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，極大程度改善票據(jù)市場(chǎng)。建議引進(jìn)專(zhuān)業(yè)人才，組織研發(fā)和推廣區(qū)塊鏈在綠色票據(jù)領(lǐng)域的應(yīng)用，并鼓勵(lì)商業(yè)銀行積極參與研發(fā)和試行。