首先比特幣價格是由比特幣市場當(dāng)中需求和市場當(dāng)中存量之間的關(guān)系，當(dāng)買方需求大于市場供給的時候，比特幣價格就會出現(xiàn)上漲。

期貨合約市場是個保證金市場，意味著這個交易時帶有杠桿屬性的，也就是可以借錢投資，所以當(dāng)一方表現(xiàn)出更強(qiáng)的需求時，買入或者賣出的量會被放大很多。比如在19年9月中旬時，在利好信息的推動下，大家對比特幣btc有極強(qiáng)的漲預(yù)期，季度期貨的價格比現(xiàn)貨高出了300多美金，溢價了3%。

同理，如果出現(xiàn)利空，賣方的實力在杠桿的加持之下會更強(qiáng)，期貨市場也很有可能會出現(xiàn)負(fù)溢價。

所以，比特幣期貨和現(xiàn)貨價格相差很多，是因為期貨市場的杠桿放大了買方或賣方的力量，更多的向一側(cè)產(chǎn)生了傾斜導(dǎo)致的。

比特幣期貨最主要功能其實是比特幣礦工用于套保的工具，比特幣礦工可以根據(jù)情況買入周、季度或年度交割的比特幣空單合約，幫助其提前鎖定收益，平復(fù)挖礦的收益波動。

比特幣期貨的類型一般有交割合約和永續(xù)合約兩種。

交割合約由于存在換倉的情況，有長期持倉需求的投資者，會提前賣出合約，等新的周期的合約出來時買入，所以會在臨近交割日的時候出現(xiàn)較大的波動，正/負(fù)溢價也更容易產(chǎn)生。

永續(xù)合約，不存交割的情況，可以一直持倉，由于“資金費用”的規(guī)則(就是處于買方市場時，多頭持倉的投資者向空頭持倉的投資者支付一定比例的費用，處于賣方市場時則相反)，在一定程度上平抑期貨與現(xiàn)貨之間的價格差異。

但是需要特別注意的是，永續(xù)合約的“資金費用”還是非常貴的，日費率一般情況下回超過萬分之6.也就是說如果你打算持有超過兩個月的話，支付的費用就超過3.6%了。交割合約則沒有相關(guān)資金費用，但會出現(xiàn)溢價情況。不過此時選擇永續(xù)合約就不如選擇交割合約了。