區(qū)塊鏈票據(jù)怎么賺錢？如何運(yùn)用？
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夜幕下的流浪者.2星評(píng)價(jià)
2020-10-21 10:28:42
區(qū)塊鏈作為一個(gè)底層的互聯(lián)網(wǎng)協(xié)議，沒(méi)有得到互聯(lián)網(wǎng)公司或者 IT 公司的垂 青，反而是金融企業(yè)對(duì)它的應(yīng)用研發(fā)樂(lè)此不疲。甚至曾有人大膽的預(yù)言“區(qū)塊鏈 是互聯(lián)網(wǎng)金融的最終形態(tài)”。這種現(xiàn)象的產(chǎn)生背后究竟是什么原因?需要從區(qū)塊 鏈自身的概念和優(yōu)勢(shì)來(lái)判斷。 區(qū)塊鏈技術(shù)在比特幣上的成功已經(jīng)證明了可編程數(shù)字貨幣的可行性。隨著該 技術(shù)的擴(kuò)展，加上金融領(lǐng)域急需解決總分重復(fù)記賬、安全攻擊和信任關(guān)系等一系 列問(wèn)題，區(qū)塊鏈在金融領(lǐng)域有著廣泛的應(yīng)用空間，數(shù)字票據(jù)的應(yīng)用可以成為其在 金融領(lǐng)域應(yīng)用的突破口。
區(qū)塊鏈與票據(jù)融合的可行性
票據(jù)的特征和意義
(1)票據(jù)業(yè)務(wù)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展
票據(jù)是在貨幣或商品流動(dòng)中為體現(xiàn)債權(quán)、債務(wù)的發(fā)生、轉(zhuǎn)移和償付而是用的 一種信用工具，可用作貿(mào)易中的支付結(jié)算和企業(yè)短期融資。一是票據(jù)承兌環(huán)節(jié)能 為實(shí)體的企業(yè)支付結(jié)算提供便利，滿足企業(yè)間短期資金支付的需要。二是以企業(yè) 間的背書(shū)轉(zhuǎn)讓和票據(jù)貼現(xiàn)為代表的交易方式能為實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是中小企業(yè)提供 便捷的融資渠道和低成本資金。三是票據(jù)業(yè)務(wù)體量與宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展關(guān)系密切，通 過(guò)對(duì) 2001 年至今票據(jù)業(yè)務(wù)與 GDP 的實(shí)證分析發(fā)現(xiàn)，票據(jù)承兌余額、承兌量、貼 現(xiàn)量與實(shí)體經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的存在顯著的正相關(guān)關(guān)系。
(2)票據(jù)業(yè)務(wù)有助于推動(dòng)貨幣市場(chǎng)發(fā)展
一是在票據(jù)交易的二級(jí)市場(chǎng)中，也就是金融機(jī)構(gòu)之間的轉(zhuǎn)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)加快了短 期資金的融通和調(diào)劑，已經(jīng)成為銀行等金融機(jī)構(gòu)一項(xiàng)重要的資產(chǎn)業(yè)務(wù)。二是以央56 行的再貼現(xiàn)、回購(gòu)為代表的貨幣政策工具，使得票據(jù)在貨幣政策傳導(dǎo)、增強(qiáng)貨幣 政策實(shí)施效果、促進(jìn)信貸機(jī)構(gòu)調(diào)整、引導(dǎo)擴(kuò)大中小企業(yè)融資范圍等方面發(fā)揮了重 要的作用。
(3)票據(jù)業(yè)務(wù)有助于豐富金融市場(chǎng)產(chǎn)品
一是由于票據(jù)兼有的支付、資金、信貸、資產(chǎn)等多重屬性，加上持票機(jī)構(gòu)的 多樣化和跨領(lǐng)域流通，使得以票據(jù)為載體的衍生產(chǎn)品成為連接貨幣市場(chǎng)和資本市 場(chǎng)重要探索。二是票據(jù)業(yè)務(wù)有利于加速利率市場(chǎng)化進(jìn)展，由于票據(jù)交易的價(jià)格受資金供求關(guān)系影響較大，其對(duì)市場(chǎng)的敏感性較強(qiáng)，已經(jīng)形成了較為完備的市場(chǎng)價(jià) 格指數(shù)和形成機(jī)制，使得金融機(jī)構(gòu)有條件通過(guò)客戶細(xì)分來(lái)擴(kuò)大貸款浮動(dòng)范圍、分級(jí)定價(jià)。
溫暖不及你10星評(píng)價(jià)
2020-10-20 10:30:04
區(qū)塊鏈與票據(jù)融合的可行性分析
(1)實(shí)現(xiàn)票據(jù)價(jià)值傳遞的去中介化
票據(jù)是一種有價(jià)憑證，其在傳遞中一直需要隱藏的“第三方”角色來(lái)確保交 易雙方的安全可靠。比如在電子票據(jù)交易中，交易雙方其實(shí)是通過(guò)了人行 ECDS 系統(tǒng)的信息交互和認(rèn)證;紙質(zhì)票據(jù)交易中，交易雙方信任的第三方是票據(jù)實(shí)物的 真?zhèn)涡?。但借助區(qū)塊鏈，既不需要第三方對(duì)交易雙方價(jià)值傳遞的信息做監(jiān)督和驗(yàn) 證，也不需要特定的實(shí)物作為連接雙方取得信任的證明，實(shí)現(xiàn)了價(jià)值在在點(diǎn)對(duì)點(diǎn) 之間的“無(wú)形”傳遞。另一個(gè)方面，在實(shí)際的票據(jù)交易中，經(jīng)常會(huì)有票據(jù)中介這 一角色利用信息差撮合，借助區(qū)塊鏈實(shí)現(xiàn)點(diǎn)對(duì)點(diǎn)交易后，票據(jù)中介的現(xiàn)有職能將 被消除，并以參與者的身份重新定位。
(2)有效防范票據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)
在當(dāng)前票據(jù)市場(chǎng)上，因?yàn)閰⑴c機(jī)構(gòu)的多樣性和逐利性，使得風(fēng)險(xiǎn)事件頻發(fā)， 尤其是隨著經(jīng)濟(jì)下行和中介江湖的混亂，今年以來(lái)已有多家銀行遭受重大損失， 不透明、不規(guī)范和高杠桿錯(cuò)配等潛規(guī)則誘發(fā)了多種風(fēng)險(xiǎn)。 一是從道德風(fēng)險(xiǎn)來(lái)看，紙票中“一票多賣”、電票中打款背書(shū)不同步的現(xiàn)象 時(shí)有發(fā)生，但區(qū)塊鏈由于具有不可篡改的時(shí)間戳和全網(wǎng)公開(kāi)的特性，無(wú)論紙票還 是電票，一旦交易，將不會(huì)存在賴賬現(xiàn)象。 二是從操作風(fēng)險(xiǎn)看，電票系統(tǒng)由于是中心化運(yùn)行，一旦中心服務(wù)器出現(xiàn)問(wèn)題， 則對(duì)整個(gè)市場(chǎng)會(huì)產(chǎn)生災(zāi)難性的后果。企業(yè)網(wǎng)銀的接入也將把風(fēng)險(xiǎn)更多的轉(zhuǎn)嫁到銀 行自身的網(wǎng)絡(luò)安全問(wèn)題上，整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)的鏈條會(huì)越拉越長(zhǎng)，而借助區(qū)塊鏈中的分布57 式高容錯(cuò)性和非對(duì)稱加密算法，使得人為操作產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)幾乎為零。 三是從信用風(fēng)險(xiǎn)來(lái)看，借助區(qū)塊鏈的數(shù)據(jù)可以實(shí)現(xiàn)對(duì)所有參與者信用的搜集 和評(píng)估，并可實(shí)時(shí)進(jìn)行控制。四是從市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)看，中介市場(chǎng)大量的資產(chǎn)錯(cuò)配不 僅導(dǎo)致了自身?yè)p失，還捆綁了銀行的利益，借助區(qū)塊鏈的可編程性不僅可以有效 控制參與者資產(chǎn)端和負(fù)債端的平衡，還可借助數(shù)據(jù)透明的特性使整個(gè)市場(chǎng)交易價(jià) 格對(duì)資金需求的反應(yīng)更真實(shí)，進(jìn)而形成更真實(shí)的價(jià)格指數(shù)，有利于控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。
(3)改變現(xiàn)有的電子商業(yè)匯票系統(tǒng)結(jié)構(gòu)
現(xiàn)有的電子商業(yè)匯票系統(tǒng)(ECDS)是典型的中心化模式，其由央行牽頭開(kāi)發(fā) 完成中心化的登記和數(shù)據(jù)交換系統(tǒng)，其他銀行或者企業(yè)通過(guò)直連或網(wǎng)銀代理的方 式接入，這使得所有的票據(jù)承兌、交易、托收等環(huán)節(jié)都需要通過(guò) ECDS 系統(tǒng)做數(shù) 據(jù)通道，其不僅是集中式數(shù)據(jù)存儲(chǔ)平臺(tái)，更是第三方的認(rèn)證和資源交互平臺(tái)。 在采用區(qū)塊鏈去中心化的分布式結(jié)構(gòu)后，改變了現(xiàn)有的系統(tǒng)存儲(chǔ)和傳輸結(jié)構(gòu)， 建立起更加安全的“多中心”模式，更可以通過(guò)時(shí)間戳完整反映票據(jù)從產(chǎn)生到消 亡的過(guò)程，其具有可追溯歷史的特性，使這種模式具有全新的連續(xù)“背書(shū)”機(jī)制， 真實(shí)反映了票據(jù)權(quán)利的轉(zhuǎn)移過(guò)程。
(4)提升運(yùn)作效率
當(dāng)前的票據(jù)市場(chǎng)在信息交流上更多的是單對(duì)單，即使通過(guò)即時(shí)通訊工具的群 組方式，也容易導(dǎo)致信息的不對(duì)稱和時(shí)效性差。 一是通過(guò)區(qū)塊鏈的信息記載和回溯，易于建立基于關(guān)鍵字或其他智能方式的 信息檢索和提醒，提升信息的有效性，并可借助其開(kāi)放性的優(yōu)勢(shì)讓信息更加快速 的傳導(dǎo)至需求者，減少市場(chǎng)的不對(duì)稱。 二是由于區(qū)塊鏈不需要中心化的服務(wù)器，這對(duì)現(xiàn)有的系統(tǒng)開(kāi)發(fā)模式形成極大 優(yōu)化，一旦需要系統(tǒng)優(yōu)化或者變更，不需要通過(guò)需求-代碼-測(cè)試-投產(chǎn)-驗(yàn)證等多 個(gè)環(huán)節(jié)的時(shí)間跨度，對(duì)于現(xiàn)在依賴系統(tǒng)來(lái)辦理業(yè)務(wù)的票據(jù)體系來(lái)說(shuō)是重大優(yōu)勢(shì)。 三是區(qū)塊鏈可以極大程度的改變現(xiàn)行的組織結(jié)構(gòu)、管理體系和行政干預(yù)，讓 經(jīng)營(yíng)的決策更加簡(jiǎn)單、直接和有效，提高整個(gè)票據(jù)市場(chǎng)的運(yùn)作效率。
(5)規(guī)范市場(chǎng)秩序，降低監(jiān)管成本
當(dāng)前票據(jù)市場(chǎng)上的操作方式各異，監(jiān)管只能通過(guò)現(xiàn)場(chǎng)審核的方式來(lái)進(jìn)行，對(duì) 業(yè)務(wù)模式和流轉(zhuǎn)也缺乏全流程的快速審查、調(diào)閱手段。 借助區(qū)塊鏈中智能合約的使用，一是利用可編程的特點(diǎn)在票據(jù)流轉(zhuǎn)的同時(shí)，58 通過(guò)編輯一段程序可以控制價(jià)值的限定和流轉(zhuǎn)方向，如：限定貼現(xiàn)中必須有真實(shí) 貿(mào)易背景;再如設(shè)定資管票據(jù)不能繞開(kāi)信貸規(guī)模等，有助于形成市場(chǎng)統(tǒng)一的規(guī)則， 建立更好的秩序，進(jìn)一步發(fā)揮票據(jù)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的作用。 二是區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)前后相連構(gòu)成的不可篡改的時(shí)間戳，使得監(jiān)管的調(diào)閱成本大 大降低，完全透明的數(shù)據(jù)管理體系提供了可信任的追溯途徑。同時(shí)，對(duì)于監(jiān)管規(guī) 則也可以通過(guò)在鏈條中通過(guò)編程來(lái)建立共用約束代碼，實(shí)現(xiàn)監(jiān)管政策全覆蓋和硬 控制。 三是對(duì)于央行的貨幣政策再貼現(xiàn)，也可借助區(qū)塊鏈實(shí)現(xiàn)定點(diǎn)投放、約束投放 或智能投放，并可對(duì)其后續(xù)的價(jià)值流轉(zhuǎn)進(jìn)行限制。