2個(gè)回答
唐克萊里庫(kù)齊7星評(píng)價(jià)
2020-10-16 10:18:06
套期保值的原理
當(dāng)客戶當(dāng)前持有某種商品，或者是在未來將會(huì)以固定的成本獲得某種商品時(shí)，商品價(jià)格的波動(dòng)將會(huì)產(chǎn)生盈虧。為了規(guī)避這種風(fēng)險(xiǎn)，客戶需要建立反向的合約倉(cāng)位，使得價(jià)格波動(dòng)時(shí)商品本身產(chǎn)生的盈虧和合約產(chǎn)生的盈虧正好相反，商品+虛擬合約組合的整體盈虧始終保持不變。
比特幣套期保值簡(jiǎn)單例子
某礦工根據(jù)當(dāng)前的算力產(chǎn)出效率預(yù)測(cè)自己在一個(gè)月后可以獲得10BTC的挖礦收入，當(dāng)前BTC的價(jià)格為500美元/個(gè)。若以當(dāng)前價(jià)格賣出挖礦所得的BTC，則礦工的挖礦所得將會(huì)超過挖礦成本，若BTC價(jià)格下跌，則可能導(dǎo)致礦工虧損。因此，礦工需要用比特幣虛擬合約來鎖定最終的挖礦收益。
假設(shè)當(dāng)前的btc價(jià)格是500美元/個(gè)，btc虛擬合約的價(jià)格同樣為500美元/個(gè)。礦工需要鎖定的收益=10BTC*500美元/BTC=5000美元，而每張合約的市值是100美元，因此該礦工需要開空的合約數(shù)量=5000美元/100美元=50張。
假設(shè)在一個(gè)月后，BTC的實(shí)際價(jià)格為600美元/個(gè)，虛擬合約的收益為(100美元(合約面值)/600美元(平倉(cāng)價(jià)格) -100美元(合約面值)/500美元(開倉(cāng)價(jià)格))*50(合約數(shù)量)=-1.6667個(gè)，即btc期的虧損為1.6667個(gè)btc，則該礦工實(shí)際可以賣出的btc數(shù)量為10-1.66667=8.3333個(gè)btc，按照600美元/個(gè)的價(jià)格賣出后，其實(shí)際收益=600*8.3333≈5000美元。
假設(shè)在一個(gè)月后，BTC的實(shí)際價(jià)格為400元/個(gè),虛擬合約的收益為(100/400-100/500)*50=2.5BTC，即虛擬合約的盈利為2.5btc，礦工可以賣出的總btc數(shù)量是10+2.5=12.5btc，賣出價(jià)格為400usd/個(gè),賣出后的收益為12.5*400=5000美元。
如上所述，通過提前建立對(duì)應(yīng)的虛擬合約倉(cāng)位，礦工可以通過套期保值鎖定自己的最終美元收益。
隨feng丶孤少4星評(píng)價(jià)
2020-10-13 10:19:53
套期保值，俗稱套保，簡(jiǎn)單來說就是“現(xiàn)貨持有(做多)的同時(shí)，在合約賣出(做空)”。
通過一個(gè)例子來解釋如何進(jìn)行“套期保值”：
以Huobi DM合約交易平臺(tái)(hbdm.com)的交易規(guī)則為例：
1、合約交易按“張”計(jì)算;
2、一張比特幣合約是100美元;
3、選擇10%的保證金，即10倍杠桿;
4、手續(xù)費(fèi)忽略(便于計(jì)算);
假設(shè)當(dāng)前BTC價(jià)格為3000美元/個(gè)，火幣的BTC虛擬合約價(jià)格同樣為3000美元/個(gè)。礦工需要鎖定的收益=10BTC*3000美元/BTC=30000美元，而每張合約的市值是100美元，因此用戶需要開空的合約數(shù)量是30000美元/100美元=300張
比特幣價(jià)格下跌如何受益?
近期，比特幣利空消息不斷，致使其價(jià)格不斷下跌，在此番比特幣連續(xù)下跌的過程中，就有不少玩家通過看空比特幣，買入看空合約收入豐厚。那么如何在看空的預(yù)期下賺取收益呢?
假設(shè)10月份，Huobi Global平臺(tái)比特幣幣價(jià)和Huobi DM合約市場(chǎng)的比特幣合約價(jià)格都是3000美元/個(gè)，賣出300張比特幣合約，即10BTC。11月份比特幣價(jià)格下跌至2500美元/個(gè)，買入300張比特幣合約平倉(cāng)，即12BTC。
此番套利的結(jié)果是：現(xiàn)貨市場(chǎng)虧損(3000美元-2500美元)*10(數(shù)量)=5000美元，即2BTC。而與之相反的合約市場(chǎng)收益為(100美元/2500美元-100美元/3000美元)*300張=2BTC。
合約收益=現(xiàn)貨虧損，通過套期保值操作，11月份的實(shí)際價(jià)格相當(dāng)于2500+500=3000美元/個(gè)，即與10月份計(jì)劃進(jìn)行套期保值操作時(shí)的現(xiàn)貨價(jià)格相等。如此一來，盡管11月份比特幣價(jià)格下跌，但通過合約交易，你實(shí)際并沒有什么損失。
比特幣價(jià)格上漲獲利之道
幣價(jià)跌時(shí)有看空收益，同樣，在行情發(fā)生轉(zhuǎn)變有拉升預(yù)期的情況下，同樣可以進(jìn)行投機(jī)或保利的選擇。
假設(shè)11月份，Huobi DM平臺(tái)比特幣合約價(jià)格上漲至3500美元/枚，你在10月份買入300張比特幣合約，即10BTC，在11月份賣出300張比特幣合約平倉(cāng)，即8.57BTC。
此番收益是：現(xiàn)貨市場(chǎng)收益(3500美元-3000美元)*10(數(shù)量)=5000美元，即1.43BTC。而與之相反的合約市場(chǎng)虧損為(100美元/3500美元-100美元/3000美元)*300張=1.43BTC。
若沒有進(jìn)行合約交易，當(dāng)價(jià)格上漲時(shí)，就可以實(shí)現(xiàn)投機(jī)性的收益500元/個(gè)，而參與了合約交易，就沒有這筆增加的收益。
總的來說，合約交易的目的就是為了規(guī)避價(jià)格下跌導(dǎo)致的虧損風(fēng)險(xiǎn)，投資者可以通過合約交易進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，而非獲取投機(jī)性收益。
目前，市場(chǎng)中提供合約交易的數(shù)字貨幣交易平臺(tái)為數(shù)不多， Huobi DM與火幣 Global 共享賬號(hào)，火幣用戶開通合約交易功能后，就可以直接買賣合約了，交易便捷，合約賬戶的劃轉(zhuǎn)也十分自由。同時(shí)，Huobi DM用戶與火幣 Global 享有同樣服務(wù)品質(zhì)、安全保障及火幣風(fēng)險(xiǎn)備付金，有強(qiáng)大的品牌作為背書，用戶的權(quán)益能得到保障。