政治局就區(qū)塊鏈進(jìn)行集體學(xué)習(xí)，體現(xiàn)領(lǐng)導(dǎo)對(duì)于科技的重視。

2019年10月24日，中共中央政治局就區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)展現(xiàn)狀和趨勢(shì)進(jìn)行第十八次集體學(xué)習(xí)，習(xí)近平總書記強(qiáng)調(diào)要加快推動(dòng)區(qū)塊鏈技術(shù)和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，積極推進(jìn)區(qū)塊鏈和經(jīng)濟(jì)社會(huì)融合發(fā)展”。政治局集體學(xué)習(xí)的頻率約為1-2個(gè)月一次，其領(lǐng)域涵蓋較廣，從十九大精神到大數(shù)據(jù)，從黨的建設(shè)到停止軍隊(duì)有償服務(wù)等均有所涉及，本次集體學(xué)習(xí)的區(qū)塊鏈屬于科技領(lǐng)域，體現(xiàn)了領(lǐng)導(dǎo)對(duì)于科技、創(chuàng)新的關(guān)注。

▍區(qū)塊鏈技術(shù)是一種去中心化的集體維護(hù)數(shù)據(jù)庫技術(shù)，解決信任與規(guī)則難題。

其本質(zhì)是一種互聯(lián)網(wǎng)協(xié)議，用純數(shù)學(xué)方法建立信任關(guān)系，分布式記賬與存儲(chǔ)（高容錯(cuò)性），在節(jié)省大量中介成本的同時(shí)可解決數(shù)據(jù)追蹤與信息防偽問題。因此，越是信任機(jī)制不足、需要建立信任的領(lǐng)域，其應(yīng)用空間越大。區(qū)塊鏈技術(shù)起源于比特幣，中長(zhǎng)期來看，我們認(rèn)為其價(jià)值體現(xiàn)在需要建立信任和規(guī)則的領(lǐng)域。

▍短期或經(jīng)歷概念和情緒;中長(zhǎng)期看，區(qū)塊鏈技術(shù)是科技領(lǐng)域的長(zhǎng)戰(zhàn)略方向之一。

短期來看，比特幣市場(chǎng)曾出現(xiàn)大幅波動(dòng)和風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)前總市值約12000億元;預(yù)計(jì)政策重視可能重塑區(qū)塊鏈?zhǔn)袌?chǎng)生態(tài)，帶來機(jī)遇。中長(zhǎng)期而言，類比4G、新能源車、創(chuàng)新藥等行業(yè)的變革，我們認(rèn)為區(qū)塊鏈技術(shù)必將依次經(jīng)歷基礎(chǔ)設(shè)施搭建、實(shí)踐應(yīng)用落地以及產(chǎn)業(yè)整體變革的歷程，隨著技術(shù)逐漸推進(jìn)及深入基礎(chǔ)設(shè)施中，真正為社會(huì)解決節(jié)省成本、數(shù)據(jù)防偽、透明信任等核心痛點(diǎn)。

▍國內(nèi)區(qū)塊鏈的應(yīng)用廣泛開展，其中金融、司法、數(shù)字貨幣領(lǐng)域較為領(lǐng)先。

我們梳理了網(wǎng)信辦備案目的和備案項(xiàng)目情況，綜合對(duì)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀，我們認(rèn)為區(qū)塊鏈技術(shù)目前已經(jīng)較為廣泛運(yùn)用在各行各業(yè)，除了信息技術(shù)類公司外，政府和傳統(tǒng)行業(yè)企業(yè)的備案項(xiàng)目數(shù)量不斷增加;從應(yīng)用深度上我們認(rèn)為：

1）金融領(lǐng)域：區(qū)塊鏈具備天然服務(wù)金融行業(yè)的特點(diǎn)，應(yīng)用已開展早且不斷深化;

2）司法行政領(lǐng)域：目前最高人民法院建立司法區(qū)塊鏈統(tǒng)一平臺(tái)，在四級(jí)法院和商業(yè)法律服務(wù)機(jī)構(gòu)已形成多節(jié)點(diǎn)，我們期待在司法部門的區(qū)塊鏈應(yīng)用可以最先從概念驗(yàn)證走向規(guī)?；涞?

3）數(shù)字貨幣：本質(zhì)是現(xiàn)金的數(shù)字化升級(jí)，有望帶來基礎(chǔ)技術(shù)升級(jí)與軟硬件更新。除此之外，消費(fèi)、電新、傳媒等行業(yè)也已有項(xiàng)目在穩(wěn)步推進(jìn)。

▍風(fēng)險(xiǎn)因素：

政策落地低于預(yù)期，產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用低于預(yù)期，基礎(chǔ)設(shè)施搭建緩慢等。

▍投資策略。

目前而言，我們認(rèn)為行業(yè)整體尚處于基礎(chǔ)設(shè)施搭建時(shí)期，布局區(qū)塊鏈技術(shù)的行業(yè)龍頭、信息技術(shù)公司、科技巨頭公司”有望享受紅利。我們建議關(guān)注有一定技術(shù)儲(chǔ)備且能將技術(shù)應(yīng)用到所在行業(yè)的龍頭公司：公有云巨頭提供BaaS基礎(chǔ)設(shè)施，如阿里云、騰訊云、金山云等;電子行業(yè)的基礎(chǔ)設(shè)施搭建有望先行，推薦存儲(chǔ)龍頭兆易創(chuàng)新、模擬龍頭圣邦股份;計(jì)算機(jī)行業(yè)公司主攻各行業(yè)應(yīng)用，重點(diǎn)推薦金融IT、司法行政信息化和數(shù)字貨幣標(biāo)的恒生電子、東方財(cái)富、華宇軟件、數(shù)字認(rèn)證。另外，各行各業(yè)中的龍頭公司也投入?yún)^(qū)塊鏈應(yīng)用，如消費(fèi)行業(yè)推薦標(biāo)的美團(tuán)點(diǎn)評(píng)、首旅酒店;教育行業(yè)推薦標(biāo)的好未來;電新行業(yè)推標(biāo)的岷江水電、特銳德;傳媒行業(yè)建議關(guān)注網(wǎng)易。