安全代幣2.0技術(shù)堆棧
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旅途愉快1星評價(jià)
2020-05-05 14:51:38
這篇文章是想進(jìn)一步介紹安全代幣2.0的概念，并介紹技術(shù)堆棧的第一次迭代，為下一階段的安全令牌平臺提供支持。目標(biāo)既不是提供詳盡的技術(shù)列表，也不是一個(gè)受限制的架構(gòu)指南，而是總結(jié)一些關(guān)于安全代幣平臺未來的觀察。
現(xiàn)在的安全代幣
當(dāng)前一代安全代幣平臺主要關(guān)注兩個(gè)方面：
◆代幣發(fā)行
◆安全代幣交易
讓我們客觀的看一下，整個(gè)安全代幣領(lǐng)域大約有一年的歷史，無論其發(fā)展的速度有多快，但技術(shù)上仍然非常不成熟。有些人似乎喜歡不斷聲稱安全代幣將成為下一個(gè)華爾街。這些主張中大多數(shù)都沒有任何技術(shù)、經(jīng)濟(jì)或金融工程嚴(yán)謹(jǐn)性的支持。事實(shí)仍然是，為了使安全代幣成為可行的金融資產(chǎn)類別，平臺需要發(fā)展并整合最新一代區(qū)塊鏈技術(shù)中存在的協(xié)議/功能。
從戰(zhàn)略上講，安全代幣運(yùn)行需要解決的最大問題是對成熟的機(jī)構(gòu)投資者具有一定的吸引力。要做到這一點(diǎn)，需要消除三個(gè)主要障礙：
1）流動性：機(jī)構(gòu)投資者獲得大量資金的渠道。
2）托管/保險(xiǎn)：代幣化資產(chǎn)的托管和保險(xiǎn)模型。
3）成熟的投資者產(chǎn)品：與證券化產(chǎn)品的金融成熟度相匹配的代幣化產(chǎn)品。
安全代幣2.0平臺將從根本上專注于啟用上述的第三項(xiàng)，以最終實(shí)現(xiàn)成熟的代幣化產(chǎn)品的創(chuàng)建。然而，事實(shí)證明第3點(diǎn)也是第1.2點(diǎn)的要求。從這個(gè)角度來看，當(dāng)前一代安全代幣平臺向安全代幣2.0堆棧的演變至關(guān)重要。
安全代幣2.0技術(shù)堆棧
當(dāng)我們剛剛開始這個(gè)金融活動的第一階段時(shí)，安全代幣2.0聽起來就像一個(gè)糟糕的營銷流行語。安全令牌2.0的概念就是簡單地提供一個(gè)保護(hù)傘，在該保護(hù)傘下我們可以將許多相關(guān)技術(shù)構(gòu)建塊組合在一起，這些構(gòu)建塊將與主流采用安全代幣相關(guān)。采用了第一個(gè)步驟來組合一個(gè)圖表，將許多安全代幣2.0技術(shù)組件組合在一起。最有可能的是，這個(gè)圖表在某些方面是不完整和不準(zhǔn)確的，但希望它可以作為概念化下一階段安全代幣平臺的良好的第一步。
上圖中的大多數(shù)組件都是不言自明的，但想強(qiáng)調(diào)一些關(guān)于某些構(gòu)建塊的有趣觀察。
◆代幣發(fā)布平臺：該組包括當(dāng)前的代幣化平臺，如Securitize、Polymath或Harbour。
◆隱私協(xié)議：如今，安全代幣交易的隱私依賴于基本的以太坊智能合約。將來，諸如zk_SNARKS或多環(huán)簽名之類的協(xié)議對于在安全代幣中實(shí)現(xiàn)不同級別的隱私將是重要的。
◆身份：用于表示發(fā)行人、投資者和實(shí)體的一致身份協(xié)議，對于模擬復(fù)雜的安全代幣工作流程至關(guān)重要。像Civic這樣的技術(shù)在這個(gè)領(lǐng)域帶來了一些非常有趣的想法。
◆共識協(xié)議：共識協(xié)議是實(shí)現(xiàn)安全代幣投票和治理動態(tài)的關(guān)鍵。像DFINITY這樣的委托共識模型可能與此領(lǐng)域相關(guān)。
◆法律協(xié)議：安全代幣的挑戰(zhàn)之一是許多鏈上活動需要轉(zhuǎn)化為鏈外法律構(gòu)件。為此，我們需要諸如OpenLaw之類的法律協(xié)議來加入安全代幣平臺。
◆投票/治理協(xié)議：安全令牌2.0平臺應(yīng)該提供一種簡單的方法來模擬公司或證券化產(chǎn)品中存在的許多投票/治理機(jī)制。
◆定價(jià)協(xié)議：并非所有安全代幣都可以同等定價(jià)。作為安全代幣2.0平臺的一部分，我們需要統(tǒng)計(jì)定價(jià)模型，其中包括風(fēng)險(xiǎn)、股息支付、市場條件和每個(gè)代幣獨(dú)有的其他元素。
◆抵押協(xié)議：安全代幣發(fā)行需要開始考慮不同的抵押模型，才可以準(zhǔn)確地模擬證券代幣的財(cái)務(wù)行為。
◆代幣模型：應(yīng)將不同的金融工具轉(zhuǎn)換為不同類型的安全代幣。至少我們應(yīng)該考慮三種類型的安全代幣：
-債務(wù)代幣：代表房地產(chǎn)租賃或現(xiàn)金貸款等債務(wù)工具。Dharma Protocol是這個(gè)領(lǐng)域的一項(xiàng)非常有趣的技術(shù)。
-權(quán)益代幣：代表公司或特殊目工具的股份的代幣。
-混合代幣：可以將債務(wù)轉(zhuǎn)換為股權(quán)的代幣，反之亦然。
◆衍生代幣：安全代幣衍生產(chǎn)品很可能成為這一領(lǐng)域最相關(guān)的趨勢之一。像{Set} Protocol和dYdX這樣的技術(shù)正在這個(gè)領(lǐng)域建立一個(gè)堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
◆甲骨文注冊表：如今，代幣化平臺主要側(cè)重于實(shí)現(xiàn)KYC / AML合規(guī)性。但是，安全代幣需要遵循數(shù)百種其他監(jiān)管模式才能在特定地區(qū)或行業(yè)中進(jìn)行交易。為實(shí)現(xiàn)這一點(diǎn)，安全令牌2.0平臺需要為不同的數(shù)據(jù)費(fèi)用或合規(guī)性模型合并豐富的甲骨文目錄，這些模型需要遵循代幣化資產(chǎn)。像ChainLink或RLay這樣的協(xié)議在這個(gè)領(lǐng)域非常有趣。
◆數(shù)據(jù)智能：為了使安全代幣對大型機(jī)構(gòu)投資者具有吸引力，他們需要顯示與金融證券相當(dāng)?shù)姆治龊椭悄芩?。如果我投資一個(gè)代幣化的房地產(chǎn)租賃池，我想知道該資產(chǎn)的表現(xiàn)與市場的REIT或房地產(chǎn)ETF相比如何?？煽康臄?shù)據(jù)智能層應(yīng)該是安全代幣2.0平臺的關(guān)鍵組件。
◆流動性池：進(jìn)入大型投資者池是當(dāng)今安全代幣的主要挑戰(zhàn)之一。諸如Bancor、BnkToTheFuture或SwarmFund等技術(shù)在這個(gè)領(lǐng)域帶來了有趣的想法。
◆交易所：安全代幣交易正在快速發(fā)展，我們應(yīng)該將在在不久的將來看到更復(fù)雜的金融產(chǎn)品的加入。OpenFinance和tZero等技術(shù)在這一領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位。
◆投資者產(chǎn)品：最終，安全代幣2.0平臺應(yīng)提供吸引大型機(jī)構(gòu)投資者的代幣化產(chǎn)品。這些產(chǎn)品將模仿現(xiàn)有的金融工具，如ETF、指數(shù)基金、共同基金等。
希望這是一個(gè)很好的起點(diǎn)，可以讓您了解下一代安全令牌平臺的架構(gòu)。
健8星評價(jià)
2020-05-05 14:52:16
在考慮如何啟動安全代幣之前，您必須知道安全代幣是什么。一旦您對這個(gè)概念有所了解，還需考慮啟動安全代幣的風(fēng)險(xiǎn)和好處，以及為什么首先要對安全進(jìn)行代幣化。如果你不確定這是否適合你的業(yè)務(wù)，可以考慮請顧問進(jìn)行可行性研究，或者讓他們參加工作會議。
在本文中，我將概述“啟動安全代幣”的主要考慮事項(xiàng);
什么是代幣
代幣應(yīng)該如何起作用
如何確定安全代幣的價(jià)格
選擇正確的安全代幣提供程序
使用哪個(gè)區(qū)塊鏈
如何順從
二級市場交易。
什么是代幣化
代幣化指的是創(chuàng)建一個(gè)不可變的數(shù)字表示，它分布在公共分類基礎(chǔ)設(shè)施或區(qū)塊鏈上。理論上，任何東西都可以通過創(chuàng)建數(shù)字版本來進(jìn)行代幣化。迄今為止被考慮的主要類別是現(xiàn)實(shí)世界的資產(chǎn)(房地產(chǎn)、汽車、)、股權(quán)(公司股份)、投資基金(要求按比例回報(bào))和債務(wù)(票據(jù)和債券)。記住，僅僅因?yàn)槟憧梢源鷰呕澄锊⒉灰馕吨銘?yīng)該這樣做。
代幣應(yīng)該如何起作用
安全代幣的屬性將根據(jù)已標(biāo)記的內(nèi)容而變化。在幾乎所有情況下，安全代幣必須為投資者提供與非數(shù)字代幣相同的收益和投票權(quán)訪問權(quán)限。這可以包括獲得股息的投票權(quán)和轉(zhuǎn)讓所有權(quán)的合法權(quán)利。在每一種情況下，代幣基礎(chǔ)設(shè)施都需要以促進(jìn)這些功能的方式進(jìn)行設(shè)計(jì)。實(shí)際上，這意味著擁有技術(shù)堆棧來注冊代幣化的選票、發(fā)行股息和維護(hù)安全代幣持有者(持有人)的合法注冊。然而，最重要的是，投資者使用安全代幣的體驗(yàn)應(yīng)該比非代幣安全更簡單、更有效，而不是更復(fù)雜。
如何確定安全代幣的價(jià)格
與實(shí)用代幣加密貨幣不同，安全代幣表示對金融工具(如資產(chǎn))的索賠。因此，代幣的價(jià)格將取決于它對傳統(tǒng)資產(chǎn)的比例索取權(quán)。
選擇正確的安全代幣提供程序
下一步是選擇一個(gè)安全代幣基礎(chǔ)設(shè)施提供者。STO提供者負(fù)責(zé)設(shè)計(jì)、實(shí)現(xiàn)和維護(hù)安全代幣的區(qū)塊鏈元素。在大多數(shù)情況下，STO提供者將使用內(nèi)部操作過程或協(xié)議來實(shí)現(xiàn)安全代幣。
到目前為止，還沒有一個(gè)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)跨提供商使用-所以確保在選擇一個(gè)STO提供商之前做你的盡職調(diào)查。如有疑問，請與我們聯(lián)絡(luò)，我們會盡力為你指引正確的方向。申通服務(wù)提供者的范圍各不相同，但將廣泛涵蓋;比如技術(shù)合同設(shè)計(jì)、與當(dāng)?shù)芈蓭煹穆?lián)系、KYC和入職程序、投資者門戶、股息發(fā)放以及通知安全代幣所有權(quán)變更的系統(tǒng)。
安全代幣將在哪個(gè)區(qū)塊鏈上發(fā)出
在大多數(shù)情況下，安全代幣將在以太坊區(qū)塊鏈上發(fā)布，這是由于它的大型開發(fā)人員社區(qū)和許多相關(guān)的代幣標(biāo)準(zhǔn)。然而，在 Stellar和 Swarm 區(qū)塊鏈上也發(fā)布了代幣。目前，以太坊是最好的選擇，但我們正密切關(guān)注該行業(yè)的發(fā)展。你可以加入我們的每周交流，隨時(shí)了解最新消息。
如何合規(guī)
實(shí)用程序和安全代幣之間的主要區(qū)別之一是圍繞它們的監(jiān)管框架。作為一種新的、廣泛的非機(jī)密技術(shù)，實(shí)用代幣幾乎不需要遵守遵從性法規(guī)。從短期來看，發(fā)行公司籌集資金是“免費(fèi)的”——這一點(diǎn)從2017年ICO的樂觀情緒中可以明顯看出。然而，從長期來看，不明確的合規(guī)會增加投資者的風(fēng)險(xiǎn)，減少長期價(jià)值投資而不是投機(jī)。
安全代幣適用于不同的框架，該框架已經(jīng)存在，用于管理已被代幣化的金融工具。合規(guī)的一個(gè)關(guān)鍵考慮因素是，在哪個(gè)國家注冊你的企業(yè)，以及你的目標(biāo)投資者是誰。國家應(yīng)就受監(jiān)管的金融產(chǎn)品制定明確的既定法律，而不應(yīng)負(fù)擔(dān)過重或要求過高。在發(fā)布安全代幣時(shí)，在易訪問性和投資者安全性之間找到平衡非常重要。作為一間公司，根據(jù)你的注冊公司及你的投資者的規(guī)管，你須負(fù)上法律責(zé)任。向未經(jīng)認(rèn)證的美國投資者提供證券產(chǎn)品，可能會招致美國證券交易委員會(SEC)的國際追索。如果你確實(shí)想向美國投資者提供產(chǎn)品，你將需要獲得批準(zhǔn)的注冊發(fā)行或豁免?？梢陨暾?jiān)S多豁免，每個(gè)豁免都有自己的規(guī)則集。
二級市場交易
一旦投資者發(fā)行并購買了安全代幣，它就需要在二級市場交易。許多領(lǐng)域的支持者認(rèn)為，增加流動性是一個(gè)主要賣點(diǎn)，因此，找到一個(gè)活躍的二級市場是成功的關(guān)鍵。目前，大部分的二級市場交易都是通過受監(jiān)管的經(jīng)紀(jì)自營商完成的，因?yàn)榧葲]有完善的基礎(chǔ)設(shè)施，也沒有投資者對二級市場的高流動性感興趣。話雖如此，STO市場的前景還是非常樂觀的。倫敦證交所正與英國金融市場行為監(jiān)管局(FCA)以及另外兩家總部位于英國的公司合作，在英國發(fā)行代幣化股票。這些代幣股票將基于以太坊區(qū)塊鏈的ERC20代幣標(biāo)準(zhǔn)。不僅僅是倫敦在為STO做準(zhǔn)備，瑞士、馬耳他和澳大利亞的主要證券交易所都在致力于整合必要的基礎(chǔ)設(shè)施，以支持其平臺上的安全代幣交易。
結(jié)論
在未來的一年里，我們預(yù)計(jì)國際空間站的面貌將發(fā)生翻天覆地的變化。隨著一個(gè)有效的發(fā)行和交易基礎(chǔ)設(shè)施的完成、世界主要市場的認(rèn)可和監(jiān)管以及公司對發(fā)行STO的興趣日益濃厚，2019年看起來是金融市場技術(shù)的又一個(gè)新起點(diǎn)。